公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(ji劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思ǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思ong>

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。