财(cái)联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门(mén)陆(lù)续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及(jí)多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公(gōng)司(sī)负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年(nián)金的(de)责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的(de)调整方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业(yè)内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司刚(gāng)性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调(diào)整评估(gū)利率的(de)行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗996年(nián)间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的(de)预定利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单(dān)预(yù)定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为(wèi)提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通过(guò)调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利(lì)率(lǜ)的(de)方式(shì)来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国(guó)长端利(lì)率地(dì)位震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场(chǎng)波(bō)动加(jiā)剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评(píng)估利率等降低负(fù)债端(duān)成本。

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