全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季(jì)度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址(qiáo)水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别(bié)看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近(jìn)滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低(dī)估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全(quán)球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由(yóu)于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分西方(fāng)国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的(de)下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币(bì)和信用(yòng)流(liú)动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然(rán)美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估形势(shì)再做出决(jué)策。

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