“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美(měi)国5月非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据公布(bù)后，美(měi)国国(guó)债价格(gé)盘中跳水，收益(yì)率拉升，对利率前景(jǐng)更敏感(gǎn)的两年期(qī)美债(zhài)收益率日内升幅(fú)扩大到10个基点(diǎn)以上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两周低(dī)位(wèi)。互换(huàn)合约定价显示(shì)，投资者预(yù)期的美联(lián)储7月加息几率(lǜ)增加，预计未来两次会议期间将加(jiā)息25个基点(diǎn)，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大(dà)美国(guó)股指集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时(shí)，道琼(qióng)斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合(hé)指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月(yuè)30日鲍(bào)威尔讲话暗示12月放缓加(jiā)息当(dāng)天以来(lái)最大收(shōu)盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标(biāo)普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公布次日(rì)以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去年4月(yuè)以来(lái)收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离(lí)两(liǎng)个月(yuè)低(dī)谷，但未(wèi)能抹平全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)，和布(bù)油均三周来首次累(lèi)跌，市场(chǎng)焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和(hé)美债(zhài)收(shōu)益(yì)率反(fǎn)弹(dàn)的打击(jī)下持续下(xià)行，创(chuàng)两周多来最差(chà)单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖表示，就5月新(xīn)增就业人数而(ér)言，美国劳动力市场存(cún)在(zài)韧性。可(kě)以看到，5月美国非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的19万(wàn)人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农(nóng)从16.5万上(shàng)修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月(yuè)新(xīn)增就业31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看，5月新(xīn)增就业(yè)主(zhǔ)要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及(jí)政府部门（+5.6万(wàn)），信息行(xíng)业(yè)就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生(shēng)产(chǎn)部门(mén)就业(yè)稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与近期(qī)房地产(chǎn)市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中非耐(nài)用品生产连续(xù)三个月(yuè)就(jiù)业(yè)人(rén)数减少，与制造(zào)业目前持续收缩的状态吻合。同时(shí)她指出，5月非(fēi)农就业报告也显(xiǎn)示出就业(yè)市场边际(jì)降温的(de)更(gèng)多(duō)迹象(xiàng)，5月失(shī)业人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人数(shù)的增加，失业率预计会(huì)继续(xù)回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的最低水(shuǐ)平，在失业(yè)率回升至4％之前，预计(jì)还不(bù)会引(yǐn)发(fā)市(shì)场和(hé)官方的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就业(yè)市场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所(suǒ)缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压力开始降温，5月工资增速(sù)环比回落(luò)至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低于(yú)市场预期(qī)，工资对通胀的助(zhù)推作用(yòng)缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示，美联储(chǔ)6月利率会(huì)议(yì)“按(àn)兵不动”是大概率事件，还需要关注后续公布(bù)的5月美国(guó)通胀数据，当前的(de)就业市场状态可以支(zhī)撑(chēng)在通胀压(yā)力较大时继续(xù)加息。美联储利率会议落地(dì)前，市场(chǎng)步(bù)入振(zhèn)荡(dàng)盘整状态(tài)，预计美元指数在105附近(jìn)偏强运行，随着美国政府债务上限问题落地(dì)，美债收益率风险偏(piān)向上行，预计国际金价在(zài)1950美元/盎司(sī)附近(jìn)筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在(zài)周(zhōu)日（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级(jí)会议(yì)上，欧佩克(kè)+可能(néng)会宣(xuān)布(bù)进一步减(jiǎn)产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产(chǎn)约(yuē)100万(wàn)桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩(pèi)克(kè)+不太可能在(zài)会议(yì)上决定进(jìn)一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着(zhe)更多的(de)不确定性(xìng)，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩(pèi)克+面(miàn)临诸多(duō)挑战，不仅成员(yuán)国之间(jiān)相互争吵，美国、加拿大和巴西等国(guó)家(jiā)还在蚕(cán)食(shí)该(gāi)集团的市场份额，这(zhè)也让分析师们左右为难。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿减(jiǎn)产，不过这些行动(dòng)都未能止住油(yóu)价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能(néng)源(yuán)大(dà)臣(chén)威(wēi)胁(xié)要进一步减产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天后，俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯(sī)官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会(huì)在年(nián)底前自(zì)行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和(hé)分析公(gōng)司OANDA的高级(jí)市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在(zài)欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克(kè)石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧(ōu)佩(pèi)克+希望维持石(shí)油市场(chǎng)稳定，我们将(jiāng)毫不犹(yóu)豫地(dì)做(zuò)出(chū)任何决(jué)定(dìng)，以(yǐ)使(shǐ)市场(chǎng)更(gèng)加平(píng)衡。他(tā)似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为(wèi)，进一(yī)步(bù)减产的可(kě)能性为40％。他们写道(dào)：“各(gè)国石(shí)油(yóu)部(bù)长(zhǎng)们决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价格在六个月内从(cóng)逾(yú)140美元跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基：俄(é)乌冲突期间，乌(wū)克兰不会成为(wèi)北约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统的(de)联合新闻发布(bù)会上表示，在俄乌(wū)冲突(tū)进行期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成为北约成(chéng)员。泽连斯基说(shuō)，不是因为不想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望北(běi)约(yuē)合作伙伴听到声(shēng)音，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌(wū)克兰在成为北(běi)约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需要(yào)把这些保障都写在纸上，直(zhí)到乌克兰能(néng)真正获得安(ān)全保证，有资格(gé)成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情(qíng)人(rén)士的(de)话(huà)报道称(chēng)，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基向北约(yuē)各国领导人明确表示，除非向基(jī)辅提供(gōng)加入(rù)北约(yuē)的路(lù)线图，否则他将(jiāng)不会(huì)出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯(sī)峰会。此外(wài)，泽连(lián)斯(sī)基6月(yuè)1日在访doi的时候怎么夹，doi是怎么夹问(wèn)摩(mó)尔多瓦时表(biǎo)示，乌克(kè)兰已经(jīng)做好(hǎo)了加入北(běi)约的(de)准(zhǔn)备，基辅正(zhèng)在等待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌(wū)克兰(lán)近期(qī)加入北约一(yī)事(shì)，法国、德国(guó)等北(běi)约国家持反(fǎn)对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期(qī)间(jiān)表(biǎo)示，德国不认为北约(yuē)应该在近期内接(jiē)纳乌克(kè)兰。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一些北约(yuē)成(chéng)员(yuán)国也不希望(wàng)乌克(kè)兰迅速成(chéng)为(wèi)北约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月，在宏(hóng)观市场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品(pǐn)市场(chǎng)出现普(pǔ)涨行情。从海外宏(hóng)观层(céng)面(miàn)来看，美国债务上限(xiàn)危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过(guò)债务(wù)上限法案，暂(zàn)时取消了(le)政府31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)了可(kě)能(néng)出现的美(měi)国(guó)有史以来首次违约(yuē)，使得市场避险情绪消退。同时在美(měi)联储本月会议(yì)或暂(zàn)停加息的预期推动(dòng)下，美元指数回落至一周低点，对风险资产的(de)压制(zhì)减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月(yuè)财新PMI重返(fǎn)50上(shàng)方，好于预期的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场(chǎng)也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价(jià)格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期(qī)货(huò)主(zhǔ)力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价(jià)维(wéi)持(chí)宽幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较(jiào)热闹，前有(yǒu)云南旱灾(zāi)消息(xī)发酵，后有(yǒu)收储(chǔ)传闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究(jiū)支撑不力，逐步(bù)归于平(píng)静。从(cóng)整个(gè)5月行情(qíng)来(lái)看，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)行(xíng)情上半月(yuè)上(shàng)行(xíng)，下半月(yuè)回调，全(quán)月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商(shāng)品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波(bō)动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破(pò)，行情维持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合来看，5月天然(rán)橡胶(jiāo)盘(pán)面微涨1.04％，行(xíng)情短期(qī)受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市(shì)场(chǎng)供多需少，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市(shì)场(chǎng)传言称国储今(jīn)年将收(shōu)储10万吨天然橡胶(jiāo)新(xīn)胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影(yǐng)响持续多(duō)日。直至(zhì)5月(yuè)月中，收储(chǔ)传闻叠加产区(qū)降雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未得(dé)到证实(shí)，市场影响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此前云(yún)南干旱传闻(wén)发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开的新一(yī)季交割(gē)品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师(shī)童(tóng)长征表示，天然(rán)橡胶此轮(lún)的上(shàng)涨与下跌，与(yǔ)收储这一(yī)传闻息息相关。他(tā)指出(chū)，国储(chǔ)收储的(de)政治、战略意义大于(yú)经(jīng)济意(yì)义，橡胶与石油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计民生、国(guó)防安全的重要战略物资。毫无疑问(wèn)的(de)是，对于全球来(lái)说(shuō)，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个事(shì)实：中(zhōng)国的天然橡胶(jiāo)的(de)自给率不(bù)足20％，高度依赖(lài)进口。从中国本身的天然(rán)橡胶来说(shuō)，是(shì)供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的储备(bèi)其实是有很高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产全乳胶（即期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨(dūn)的量相对于(yú)整个(gè)天然橡胶的年(nián)产(chǎn)量来(lái)说非常小(xiǎo)，不过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度(dù)来说(shuō)，对天(tiān)然橡胶整(zhěng)体的供求几无(wú)影响。但是(shì)如(rú)果收储的对象是交割品的话，性质就不同(tóng)了。因为(wèi)目前全年国产全乳的最大(dà)产(chǎn)量不过(guò)30万(wàn)吨（去年仅(jǐn)17万(wàn)吨(dūn)，今年(nián)估计在20万—25万吨），那(nà)么(me)收(shōu)储的量(liàng)其实占到相当全年交(jiāo)割(gē)品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常大的一个比(bǐ)例。”在童长(zhǎng)征看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成立，根据交割(gē)品的(de)供求判断影响，再结合历史(shǐ)上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能(néng)会更上一层(céng)楼。但(dàn)是，由于整个事件(jiàn)的(de)进程(chéng)会(huì)非常缓慢，价格(gé)的反应不会即(jí)刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而(ér)天胶下游需(xū)求并未有趋(qū)势性(xìng)改善，胶价(jià)上涨动(dòng)能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安(ān)信期货能(néng)化分(fēn)析师胡华钎告诉记(jì)者，目前全(quán)球天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢(huī)复开割，预计6月(yuè)中(zhōng)旬全(quán)面(miàn)开割，海南(nán)产区已(yǐ)经全面开(kāi)割，海外越南天(tiān)然(rán)橡胶产区也(yě)全面开割，目前(qián)主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进(jìn)入雨(yǔ)季，物候(hòu)条件已经由差变好。但是由于目(mù)前(qián)天(tiān)然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏(piān)低(dī)，胶(jiāo)农割(gē)胶积极(jí)性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供(gōng)应端将逐(zhú)步恢(huī)复(fù)正常，产量逐渐增加(jiā)。目前云南(nán)产区大面积开割，预(yù)计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓(huǎn)解。海南日(rì)收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北(běi)部产区(qū)逐步上量(liàng)，南(nán)部产出仍在低位(wèi)，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料数量逐(zhú)步增加。同(tóng)时(shí)根据历史(shǐ)降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽然处于(yú)历(lì)史均值以下的概率较(jiào)高，但由于(yú)季节性的因素(sù)，降雨绝(jué)对数(shù)量(liàng)仍然(rán)能够保(bǎo)证。因此，他预计后(hòu)市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上涨的(de)主要因(yīn)素。

　　从(cóng)需(xū)求端来看，东证衍生品研究院(yuàn)能化(huà)高级分(fēn)析(xī)师曹(cáo)璐表示(shì)，目前轮(lún)胎(tāi)厂家外贸订单量较(jiào)为充足，对(duì)开工(gōng)率(lǜ)形(xíng)成一定支撑，加(jiā)上轮胎用原料价(jià)格处于低位(wèi)，轮胎厂(chǎng)家开工积极性尚可。而内销(xiāo)市场doi的时候怎么夹，doi是怎么夹需(xū)求表现依然(rán)偏(piān)弱，各层级(jí)经销商仍(réng)以(yǐ)消耗前期库存为主，对后市较为悲(bēi)观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资(zī)讯最新(xīn)数据(jù)显示，目前(qián)下(xià)游外贸订单充足(zú)，加之内销订单缺货现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排产积极(jí)性(xìng)不减。半钢胎样本企(qǐ)业产(chǎn)能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别(bié)企业因(yīn)内销出货压力加大，为控制(zhì)成品库存压力，存(cún)适度降负(fù)现象，全钢(gāng)胎样本(běn)企(qǐ)业(yè)产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目(mù)前天(tiān)然橡(xiàng)胶基本(běn)面(miàn)处于(yú)供(gōng)需两(liǎng)弱的格(gé)局中，尤其是下游需求分歧(qí)较(jiào)大。“主要是不同的市场主(zhǔ)体预期不同，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)来(lái)说(shuō)此前市场对今年的预期(qī)过高(gāo)。从下游轮胎行(xíng)业(yè)来看，今年(nián)以来国内轮(lún)胎开工、产(chǎn)量和(hé)出口同(tóng)比(bǐ)数据还是不错的，反映国内实际(jì)需求并不差。但(dàn)是从汽车(chē)行业来看，由于汽车(chē)刺激政策(cè)退出(chū)，今年国(guó)内汽车(chē)市场相(xiāng)对疲软(ruǎn)，价格战等负(fù)面消息较(jiào)多，市场总体上偏悲观。此外(wài)，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货库存持(chí)续攀(pān)升(shēng)，有些人认为(wèi)是国内需求不行，但是其(qí)实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主要还是宏观(guān)面主导胶价走势(shì)，一方面中国经济复(fù)苏进程、人民币汇率波动；另一方面美联储(chǔ)加息进程(chéng)，以(yǐ)及(jí)美国银行(xíng)危机和美债上限问题等。看向下(xià)半(bàn)年，他(tā)认为天然橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然缺(quē)乏指引(yǐn)，只有(yǒu)天气和轮储(chǔ)仍有可(kě)能“掀起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半(bàn)年好，比如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济(jì)回(huí)暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市场不(bù)宜过(guò)度悲观(guān)。

　　“短期市场没(méi)有明确方向，主要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认为(wèi)，“供(gōng)应(yīng)端仍然是主导后市胶价走(zǒu)势的主要因素，随(suí)着各产区开割后产(chǎn)量逐(zhú)渐增(zēng)加，海外(wài)恢(huī)复速度仍(réng)然偏慢，预计干胶的(de)数量并不会少，包括今(jīn)年(nián)交割(gē)品的数量。我们中期观doi的时候怎么夹，doi是怎么夹点仍(réng)然偏空，后市预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给端没有天气影(yǐng)响的情况(kuàng)下，后续主(zhǔ)导胶(jiāo)价的因素主要(yào)在需求端(duān)。从下半年来看(kàn)，外(wài)需受海外经济衰退(tuì)和汽车半导体短缺(quē)影(yǐng)响(xiǎng)，预计难(nán)有(yǒu)起色。外需(xū)走(zǒu)弱(ruò)也导(dǎo)致(zhì)海外(wài)货源涌入国(guó)内，对国内现货(huò)端构(gòu)成压(yā)力。内需(xū)方面，春节前市场基于内(nèi)需(xū)复苏的逻辑，已经(jīng)出(chū)现一波(bō)反(fǎn)弹行(xíng)情，但(dàn)节后市场从交易预期开始转向(xiàng)交(jiāo)易现实，由于国内(nèi)需(xū)求(qiú)复苏不及预期，胶价因(yīn)此持续承压运行。整体来(lái)看(kàn)，她表示(shì)短期胶价基本(běn)面缺(quē)乏向上(shàng)驱动，只有(yǒu)价格的绝对低(dī)位(wèi)才能刺(cì)激有效(xiào)的去(qù)库和资金再(zài)次做多的(de)意愿。后续还需(xū)继续关注天气端是(shì)否有扰动因(yīn)素，一旦(dàn)天气出(chū)现异常(cháng)状况，或(huò)将带(dài)来新的阶(jiē)段性(xìng)行情。（有删减）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 doi的时候怎么夹，doi是怎么夹