公募(mù)基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充(chōng)分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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