本(běn)轮新股中，有不少风口(kǒu)的(de)企业，但(dàn)基本面都(dōu)非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔细(xì)看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主要从事半导(dǎo)体晶圆(yuán)生(shēng)产代(dài)工(gōng)服务(wù)，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆(lù)收(shōu)入(rù)第三大(dà)、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大(dà)的纯晶圆代工戴choker就是m吗，戴choker什么意思企业(yè)。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成(chéng)电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进国际知(zhī)名企(qǐ)业(yè)合作设立(lì)晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设(shè)。成立至今(jīn)，晶合集(jí)成(chéng)已成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直(zhí戴choker就是m吗，戴choker什么意思)大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产(chǎn)品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公(戴choker就是m吗，戴choker什么意思gōng)司选择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此(cǐ)后走(zǒu)下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲(xián)置后利(lì)润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经(jīng)学(xué)科(kē)为龙头(tóu)，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合(hé)的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等(děng)疾病(bìng)，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民营医(yī)院(yuàn)里(lǐ)毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来(lái)主要(yào)看(kàn)扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策的(de)影响，个人感(gǎn)觉比如几个国(guó)企(qǐ)医院（不(bù)论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是(shì)一(yī)家拥有高精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头产品(pǐn)的(de)设计、研(yán)发和生产及涂布技术产业化(huà)整体(tǐ)解决方案能力的高新技术企业。高精密(mì)狭缝式(shì)涂布(bù)模头为(wèi)锂电池生产涂布(bù)机的核心(xīn)部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成后的(de)下一道工序，是(shì)锂电池生产前(qián)段工序的核心环(huán)节，目的是将(jiāng)正负极(jí)浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能(néng)电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电池(chí)电极(jí)涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业(yè)链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩(jì)更(gèng)进一步，但行(xíng)业基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生(shēng)产过程中很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)块(kuài)市场，天花(huā)板非常低(dī)，公司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于2018年3月(yuè)，总部位于浙江(jiāng)绍兴(xīng)，是一家(jiā)专注于(yú)功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供模拟芯片(piàn)及(jí)模块(kuài)封装的代工服务(wù)的(de)制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解决(jué)方案(àn)，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公司提供(gōng)完整(zhěng)生产制造(zào)平(píng)台，支持客户研发以(yǐ)及(jí)大规模量产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入(rù)初(chū)期非常高(gāo)，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容易(yì)快熬出(chū)头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公(gōng)司也预(yù)期23年底会转为盈利(lì)，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是(shì)要(yào)比那些(xiē)已(yǐ)经规模化(huà)完成(chéng)有利(lì)润(rùn)的公(gōng)司大得(dé)多(duō)，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能(néng)面(miàn)临同(tóng)业竞争而收(shōu)回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大(dà)的(de)IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼的研(yán)发、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以中高端分散染(rǎn)料(liào)为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于(yú)涤纶及其混纺织(zhī)物的染色(sè)和印花，经分散(sàn)染(rǎn)料(liào)印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一(yī)路(lù)下(xià)滑(huá)，22年利(lì)润只有19年(nián)的一半都(dōu)不到，下游服装行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车成(chéng)立于2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽(qì)车行业营(yíng)销与后市场服(fú)务(wù)领域，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业(yè)的整车厂(chǎng)、经(jīng)销商、服(fú)务(wù)站等客(kè)户，提供(gōng)营销与后市场服(fú)务(wù)领域的数(shù)智化(huà)解决方案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆(chāi)上(shàng)市，汽车(chē)软件(jiàn)服务(wù)，汽车数字化(huà)是趋势，且(qiě)随着人均保有(yǒu)量的增长，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很(hěn)差(chà)，但公(gōng)司自(zì)身技(jì)术(shù)含量较低(dī)，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有明显(xiǎn)周(zhōu)期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要(yào)从事电力(lì)工程技(jì)术服(fú)务及地理信(xìn)息技术服务(wù)。电(diàn)力工程技术服务占主营业务收(shōu)入(rù)比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力(lì)工(gōng)程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨(zī)询公司，主要是电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务(wù)收入为主，比(bǐ)较(jiào)依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施工业(yè)务(wù)，所(suǒ)以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手(shǒu)机(jī)、物联网等(děng)领域提(tí)供射频前端(duān)的芯片设计公司，主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务(wù)为射(shè)频前端(duān)芯片及(jí)模组(zǔ)的研发、设计(jì)和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能力和(hé)集(jí)成化模组研发能力，技(jì)术体系(xì)以功率放大(dà)器(qì)（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能力，产品(pǐn)系列(liè)覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无(wú)线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是(shì)消费电子，22年(nián)业绩大幅(fú)放缓，下(xià)游砍单(dān)存货大幅增长，亏损不(bù)断扩(kuò)大，主要是(shì)大量研(yán)发投入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同行业公司，但(dàn)即(jí)便这样，估值(zhí)却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近(jìn)40家(jiā)）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家主(zhǔ)要从事(shì)防空预(yù)警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国(guó)家级高(gāo)新技术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包括雷达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团(tuán)。成(chéng)立至今(jīn)，航天南湖(hú)已(yǐ)成为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业(yè)，21年后业绩(jì)大(dà)幅下(xià)滑(huá)，22年(nián)虽然(rán)收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关联交易占比越(yuè)来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明度极高的军(jūn)工企业(yè)，实在(zài)无(wú)法判(pàn)断(duàn)未来(lái)的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一家互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品(pǐn)综(zōng)合(hé)服务提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场景客户(hù)提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等(děng)综合运营(yíng)服务(wù)，为(wèi)物联网相关(guān)场景提供物联网流(liú)量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用(yòng)等综合解决方案及云(yún)终(zhōng)端(duān)解决(jué)方案(àn)，并根据客户需求提供(gōng)定制化的运营支撑服务(wù)及技术(shù)服务(wù)。一家售卖移(yí)动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品的综合(hé)型中(zhōng)间商，其主要盈利模式是获得购销差(chà)价或服(fú)务佣金，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量(liàng)的公司，主要(yào)是卖视(shì)频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去(qù)几年看起来不错，但公(gōng)司现金流越来越差，且互联网(wǎng)流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越不依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉上(shàng)市就(jiù)是业(yè)绩顶峰。

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