近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了(le)一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng八哥鸟寿命是多少年'color: #ff000八哥鸟寿命是多少年0; line-height: 24px;'>八哥鸟寿命是多少年)间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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