本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大(dà)商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回(huí)落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料(liào)端(duān)价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句的悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢(shū)下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售(shòu)明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资(zī)端尚需(xū)时间，一季度(dù)房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和(hé)去年(nián)同期(qī)持(chí)平(píng)，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不(bù)大(dà)，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季度将逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依(yī)然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句zēng)大，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需(xū)补库为(wèi)主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下(xià)移。2309合约(yuē)当前整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢高(gāo)沽(gū)空(kōng)的(de)策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格(gé)指(zhǐ)数(shù)将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高(gāo)需求对(duì)铁(tiě)矿石(shí)的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后(hòu)压力得(dé)到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看(kàn)，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较(jiào)为波(bō)折，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出(chū)，价格(gé)波动幅度较(jiào)前(qián)两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这(zhè)也意味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬(yáng)，后期(qī)关键(jiàn)仍是需(xū)求复(fù)苏力(lì)度。

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