市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能更好地(dì)服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了(le)基(jī)础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施(shī)，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进一(yī)步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二(èr)位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具(jù)的呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资(zī)科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求(qi防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行ú防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投资者提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投(tóu)资(zī)者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风(fēng)险的同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的(de)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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