投(tóu)资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一(yī)个赛道。

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