公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨(jù)大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全年股(gǔ)票(piào)市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译ong>该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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