五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第(dì)一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史上(shàng)第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机(jī)远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在(zài)来(lái)看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将(jiān蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了g)再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美(měi)国政府债(zhài)务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须(xū)在(zài)没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级(jí)议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如(rú)果美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债没人(rén)买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时(蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了shí)间(jiān)问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的(de)半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的(de)实时(shí)全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的(de)可(kě)能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能跌破(pò)40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期(qī)货的文华(huá)商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球(qiú)空(kōng)头而(ér)言(yán)，等这个(gè)机会已经很久了(le)，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再(zài)推后(hòu)。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一(yī)次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着(zhe)玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空(kōng)头一(yī)直(zhí)都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是(shì)没(méi)有(yǒu)来(lái)，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个(gè)一个走过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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