投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美(m每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我ěi)元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我也早已布每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我局英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押一个(gè)赛(sài)道。

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