踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质(zhì)疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本(běn)面较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首次(cì)亏(kuī)损。三六(liù)零同时(shí)发(fā)布(bù)了2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网友担(dān)心公(gōng)司下周一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象(xiàng)。一(yī)季(jì)报(bào)显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截(jié)至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营业收入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三个(gè)出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊(huái)到下滑。净利润的(de)表现则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三六(liù)零进(jìn)入2023年突(tū)然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短短不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到(dào)，随着今年以来股价的(de)暴涨，三(sān)六零的(de)投资者人数(shù)大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季度(dù)以股(gǔ)权(quán)投资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资(zī)本基金管理有限(xiàn)公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银(yín)川(chuān)）股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按(àn)一(yī)季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损失(shī)

　　此次三(sān)六(liù)零的2022年(nián)财(cái)报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持有的(de)对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资(zī)权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。