投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年(nián)初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来(lái)的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时(s谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义hí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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