金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外(w狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现ài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票(piào)比(bǐ)在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄(líng)的他还在(zài)上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解的(de)巴菲特对(duì)国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的(de)变化也(yě)颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新(xīn)的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的(de)角色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了(le)被(bèi)低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的(de)变化(huà)，日本监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提(tí)高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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