全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产很(hěn)小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力(lì)，欧美(měi)各(gè)国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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