金融(róng)界4月(yuè)28日消息(xī) 为规范开展内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作相(xiāng)关业务，保护境内(nèi)外投资者合法(fǎ)权益，维护利率互(hù)换市场秩序，中国(guó)人民银行制(zhì)定了《内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银(yín)行有关部门(mén)负责人(rén)表示，未(wèi)来中国人民银行将(jiāng)根据市场(chǎng)发展情(qíng)况，适(shì)时增加投资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优(yōu)化交易(yì)清算安排，为(wèi)境外投资者提供更加便利高(gāo)效的(de)风险管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结合(hé)各方面情(qíng)况，在风(fēng)险可控、对等互(hù)利的原则下，适(shì)时研究扩(kuò)展至“南(nán)向互(hù)换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银(yín)行有关部(bù)门负责人就《内地与香港利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办法》答记者(zhě)问

　　一、符合中国人民银(yín)行要求的境外投资者包括哪(nǎ)些？

　　答(dá)：符合《中(zhōng)国人民(mín)银行关(guān)于境外央行、国际(jì)金融组(zǔ)织、主权财富基金运用人(rén)民币投资银(yín)行间市场有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关于(yú)进一步(bù)做好境外机(jī)构投资者投资银行间债(zhài)券市场有关事宜的(de)公告(gào)》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内地与(yǔ)香港债券市场互联互通合作管理暂行(xíng)办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成银行间(jiān)债券市场准入备案的境外投(tóu)资(zī)者等(děng)，可根据《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规定参与“北(běi)向互换(huàn)通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外投资者可(kě)以(yǐ)签署的协(xié)议(yì)范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者开展“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易前(qián)可(kě)以与交(jiāo)易对手(shǒu)方签署经中国人民银行(xíng)认可的(de)衍生品主协(xié)议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍生(shēng)品执行(xíng)协议（CDEA协(xié)议）等衍生品(pǐn)协议。境内投(tóu)资者应当(dāng)将是(shì)否签署协议(yì)、签署协(xié)议类型等事项向中国外汇交易中心备案。目前，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会正(zhèng)在(zài)研究(jiū)制(zhì)定(dìng)“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正(zhèng)式发布后也可供(gōng)境内外投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”境外(wài)投资(zī)者的(de)投资(zī)范围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现(xiàn)阶段可在银行间市场开展符(fú)合集(jí)中清(qīng)算要求的人(rén)民币利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台、境内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受认(rèn)可的(de)境外电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入其他(tā)受认可的电子交易平台(tái)，受认可的境内电子交易平台(tái)为中(zhōng)国外(wài)汇交易中心。

　　为(wèi)便利(lì)境外投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相(xiāng)关安排(pái)，由(yóu)境内投资者（即“互换通(tōng)”报(bào)价商）与境外(wài)投资者进行(x脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思íng)交易(yì)，“互换通”报(bào)价商名单可在(zài)中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中心(xīn)网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台达(dá)成(chéng)，交易一经(jīng)达(dá)成即视为(wèi)交易已确(què)认。境外投资者可通(tōng)过中国人民银行认(rèn)可的境外电子交易平台与(yǔ)境内(nèi)电子交易平台的连接，向境(jìng)内电子交易平台发(fā)送交易指令，与(yǔ)“互换(huàn)通”报价(jià)商达(dá)成交易。

　　五(wǔ)、中国(guó)人民银(yín)行认可的境内清算机构和香港证监会认可的境外(wài)清算机构包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认可(kě)的境内清算机构为银行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所），香港证监会认可(kě)的(de)境(jìng)外清算(suàn)机构(gòu)为香港交易(yì)所旗下香港(gǎng)场外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集中(zhōng)清算(suàn)的主(zhǔ)要流程是(shì)？

　　答：境(jìng)外投资者(zhě)需(xū)要申请获得场外(wài)结算公司清算会员资格或作为清算客户(hù)委(wěi)托场外结算公司综合(hé)清算会员代(dài)理清算，并(bìng)与场外结算(suàn)公司(sī)综合清算会员(yuán)签订客户清算协议(yì)。交易达成后，境内外清算(suàn)机构对交易进行风控检查，对于符合集中清算要求的交(jiāo)易及时纳入集中清算。境(jìng)外(wài)机构通过(guò)场外(wài)结算(suàn)公司或其综(zōng)合清算会员完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内(nèi)外清算机构如何进(jìn)行衍(yǎn)生品交易的合(hé)约替(tì)代(dài)？

　　答：合约替(tì)代是(shì)指清算机构作为中(zhōng)央对(duì)手(shǒu)方针对已成交的交易充当(dāng)买(mǎi)方的(de)卖(mài)方和卖方的买(mǎi)方的一种(zhǒng)法律安(ān)排，并据此与买方(fāng)和卖(mài)方建立两个新(xīn)合约(yuē)，以清偿(cháng)买卖(mài)双方之间的(de)初始债务。“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务中(zhōng)，境外与境内参与者达成的交易在(zài)经(jīng)过上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司的集中清算审核后(hòu)，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算(suàn)公司于(yú)当日将(jiāng)交(jiāo)易进行合约(yuē)替代，进入(rù)集中清(qīng)算，生成(chéng)为三(sān)个独立的新合约，分别为境外参与者与场外结(jié)算(suàn)公司、场外结算公司与上海清算所、上(shàng)海清算(suàn)所与境(jìng)内参(cān)与者之间的合(hé)约。境外与境内参(cān)与者(zhě)之间将(jiāng)不再存在合(hé)同(tóng)关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的(de)交易，依(yī)照(zhào)成交双方约定的(de)处置方式进行处置。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下(xià)的(de)跨境资金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互换(huàn)通(tōng)”业务场景下，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间(jiān)的(de)跨境资金(jīn)结算主(zhǔ)要通过人民(mín)币跨境支付系统办(bàn)理。同时，场外结算公(gōng)司可在(zài)境内(nèi)银行(xíng)开立人民币基本存款账户和人民币“互换通(tōng)”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账(zhàng)户），作为极端(duān)情况(kuàng)下应(yīng)急结算(suàn)安排(pái)。NRA账户收支范围包括(kuò)：“互换通脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(tōng)”交易结算资金、因“互换通”交易结算需要在应(yīng)急情况(kuàng)下所融入资金的本(běn)息和(hé)费用以及符合中国人(rén)民银行(xíng)规定的其他(tā)收入支出等(děng)。

　　此外，作为(wèi)“互(hù)换通(tōng)”业务风控方(fāng)案的一部分(fēn)，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司将针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池安排。双方向“互换通(tōng)”资源(yuán)池缴纳担(dān)保品，该资源池独立于每一中央对手方从各自清算参与(yǔ)者收取和追缴的保证金(jīn)、清算基金之外(wài)，不用于(yú)任何会员机构的违约(yuē)损失分(fēn)摊。上海清算所向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资(zī)金存放在以场外结算公司名义于(yú)境(jìng)外开立的“互换通”专用账户，场外结(jié)算公司向资源池缴纳(nà)的资(zī)金(jīn)存(cún)放(fàng)在以上海清算所名义(yì)于境内开立(lì)的“互换(huàn)通(tōng)”专用(yòng)人民币(bì)/外(wài)币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务(wù)登记及额(é)度管(guǎn)理要求。场外结(jié)算公(gōng)司与上(shàng)海清算所每日(rì)基(jī)于双方清算(suàn)所之间的(de)风险敞口计算“互换(huàn)通”资(zī)源池要求，并通(tōng)过境内外存管银行办理人民币或外币(bì)资金的跨境划转。

　　有汇(huì)报责(zé)任的机(jī)构(gòu)应当及时(shí)履行报送(sòng)义务。上海清算所(suǒ)和境(jìng)内资(zī)源(yuán)池存(cún)管银(yín)行(xíng)应当向人民(mín)币跨境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤(chè)销的(de)交易如涉及双边结算补偿金(jīn)的，相(xiāng)关境内结算(suàn)银行应当进行跨境人民币(bì)收支信息报送。上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)、境内投资者等相关主体应当按照规定(dìng)履行(xíng)国(guó)际收支统(tǒng)计(jì)申(shēn)报义(yì)务，原则上“互换通”交易和(hé)资源池(chí)业务(wù)由上海清算所集中进行国际(jì)收支统计申报，补偿金等不经由上(shàng)海清(qīng)算所清算的交易或资金收(shōu)付，由(yóu)境内投资者等相关主体进行(xíng)国际收支统计申报(bào)。

　　九(jiǔ)、如何理(lǐ)解“北向互换(huàn)通”实行(xíng)额度管理？

　　答(dá)：为确保市场平稳运行，“北(běi)向互换通(tōng)”充分考虑境外投资者投资银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场的情(qíng)况，初(chū)期(qī)全市场每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人(rén)民币（即(jí)全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额(é)每日不(bù)超(chāo)过200亿元人民币），清算限额为(wèi)40亿元人民币（即上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间净(jìng)头寸对应的(de)“互(hù)换通”资(zī)源池风险敞口上限为40亿(yì)元人(rén)民币）。未来，可根据市场发展情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度，并对外(wài)公布(bù)。

　　十、香港结算(suàn)行应当(dāng)遵守的人民(mín)币购售业务(wù)相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于(yú)人民币购售(shòu)业务的(de)相(xiāng)关文件主要包括(kuò)：《中国人民银行关于明(míng)确跨境(jìng)人(rén)民(mín)币业务相关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整人民币购售业(yè)务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓(tuò)宽(kuān)人民(mín)币(bì)购售业务范围的通知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人民银行 国家外汇(huì)管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行办公厅关于加强境外金融(róng)机(jī)构进(jìn)入银行间外汇市场(chǎng)开展人民币购售(shòu)业务宏(hóng)观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民银行关(guān)于完善(shàn)人民币购售业(yè)务(wù)管理有关问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售业务(wù)境外(wài)参加(jiā)行和(hé)境外清(qīng)算行(xíng)进(jìn)入银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场(chǎng)有关事项的公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境(jìng)内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有境外清(qīng)算行和境外参加行(xíng)的业务模式、产品种类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定(dìng)，香港结(jié)算(suàn)行在境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时，应当确保与(yǔ)其(qí)相关的境外(wài)投资者在本机(jī)构的资金兑换是基于“北向(xiàng)互换通”的真(zhēn)实合理需求。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外汇(huì)参与(yǔ)交易的，其交(jiāo)易到期或不再继续参与的，原则上应当(dāng)通(tōng)过香港结算行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外投资(zī)者通过脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思“北向(xiàng)互换(huàn)通”投资内地银行(xíng)间金融(róng)衍(yǎn)生品(pǐn)市场，使用外汇的境(jìng)外投资者可在香港(gǎng)结算行办理(lǐ)外汇资(zī)金兑换，香港(gǎng)结算行由(yóu)此所产生(shēng)的头寸可(kě)到(dào)境(jìng)内银行间外汇市场平盘。初期，境外投资(zī)者(zhě)可选择(zé)一家香港结算(suàn)行办理业务(wù)。香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行为境外投资者办理外汇资金兑换(huàn)时，应当做(zuò)好真实性审核相关工(gōng)作(zuò)，确保所兑换的资(zī)金用于“北(běi)向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北向互(hù)换通”投(tóu)资用途，应当通过香港结算行兑(duì)换为外(wài)汇(huì)。

　　十二、“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易报告有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投资者和相关金(jīn)融市场基础设施应当向中国人民银行(xíng)认可的交易报(bào)告库(kù)报告“北向互换通”交(jiāo)易相关数据。中国外汇交易中心是(shì)中国人民银行认可的“北向(xiàng)互换通”数据(jù)的交易报告(gào)库(kù)，在中国外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)达成的“北向互换通”交易，境内外投资者(zhě)无需另(lìng)行(xíng)报告。此(cǐ)外(wài)，中国人(rén)民银行和相关监管部门可以根据需(xū)要向基础设施调取与境(jìng)外投资者投资活动相关的数据。

　　十(shí)三(sān)、《办(bàn)法》发布后(hòu)，还(hái)会发(fā)布相关配套业务细则吗？

　　答：配合(hé)《办(bàn)法(fǎ)》发布，境内电子交易平台(tái)、境内(nèi)外清算机构将(jiāng)制订配套的(de)业务规则等文(wén)件并对外(wài)发布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通”未来(lái)有(yǒu)什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况，适时(shí)增加投资品(pǐn)种，调整交(jiāo)易和清算额(é)度，优化交易清算安(ān)排，为境外投资者提(tí)供更加便利高效的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具。另(lìng)外，两地监管(guǎn)当局将(jiāng)结(jié)合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对(duì)等互利(lì)的(de)原则下，适时研(yán)究扩展(zhǎn)至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思