全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了(le)减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗)持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还(hái)增持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持(chí)的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大(d哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗à)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造(zào)成的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提(tí)振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部(bù)分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了(le)经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎ哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗o)明，美(měi)联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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