近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳(1ma等于多少a，1ua等于多少atàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础设(shè)施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规(guī)的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅1ma等于多少a，1ua等于多少a度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较多的(de)其(qí)它个股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多(duō)的个(gè)股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒(héng)瑞医药(y1ma等于多少a，1ua等于多少aào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一(yī)是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的(de)投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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