财联社(shè)4月(yuè)29日(rì)讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听(tīng)到的玩笑话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发布公告，于(yú)4月(yuè)20日落实(shí)口(kǒu)腔种植医疗服务收费(fèi)、种(zhǒng)植体(tǐ)集中带量采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位一(yī)体(tǐ)”的综合治理措(cuò)施，单颗种植(zhí)牙的价(jià)格降低一半左右。网友直呼：再(zài)也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也(yě)看到(dào)不少患(huàn)者(zhě)延迟了种牙计划，就(jiù)在等(děng)集采政(zhèng)策(cè)落地。”中华口腔医学(xué)会种植专委会常(cháng)委(wěi)满(mǎn)毅告(gào)诉(sù)南方(fāng)周末记(jì)者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者(zhě)减轻(qīng)医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙(yá)兴(xīng)叹’”。根据国家医(yī)保局披(pī)露，本次集采汇聚(jù)全(quán)国近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量(liàng)，达(dá)287万套种植(zhí)体系统，约占国(guó)内年种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计每(měi)年可节约(yuē)患者费用40亿元(yuán)左(zuǒ)右。随着医疗服务价格相关规(guī)定出台(tái)，三级(jí)公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失(shī)。新京报贝壳财(cái)经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月(yuè)1日即开始(shǐ)了“集采(cǎi)价”的(de)种(zhǒng)植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示(shì)“降价不降(jiàng)质”。此(cǐ)外，规范整(zhěng)合后的山东省口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)价(jià)格项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等(děng)集采价格落地执行，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量(liàng)、手术(shù)量(liàng)都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比(bǐ)之前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副(fù)院(yuàn)长(zhǎng)、副主任(rèn)医师(shī)解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的(de)种(zhǒng)植牙数量，有望从目前(qián)每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南(nán)方周末记者(zhě)，他认为这个(gè)目标或许一年后(hòu)就能(néng)实现(xiàn)。而(ér)对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而(ér)言，集采是(shì)压(yā)力(lì)也(yě)是机会。一位国产种植牙企业代(dài)表透(tòu)露(lù)，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定的价格优(yōu)势，但销(xiāo)售(shòu)份额占(zhàn)有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产替代”。但对于(yú)临床应用时间短、案例(lì)少的国(guó)产种植(zhí)牙来说(shuō)，整个种植(zhí)牙(yá)市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积(jī)累(lèi)更多的临(lín)床应用数(shù)据和(hé)案例(lì)，对未来长期的应(yīng)用和(hé)研发会有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力(lì)提高，近年来种植牙需求呈现爆发(fā)式增(zēng)长。根据(jù)牙(yá)博士招(zhāo)股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设备和耗(hào)材企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗等(děng)；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算机重组断(duàn)层影像设(shè)备的美亚光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中(zhōng)游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机构如通策(cè)医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建(jiàn)等人在(zài)3月(yuè)20日(rì)发布的研报中表示(shì)，种植牙集采降(jiàng)价(jià)后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时加(jiā)速国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求(qiú)释放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透率提升(shēng)，民营医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备需(xū)求弹性更大，国产设备(bèi)依(yī)托性价比优势(shì)聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙(yá)科(kē)一直都被投资(zī)者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公司(sī)只有通(tōng)策(cè)医疗这一家。也正是因为如(rú)此，自(zì)通策(cè)医疗(liáo)借壳上市(shì)以来，其便一直备受资(zī)金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年(nián)在资本市场走势一(yī)路下行，前年(nián)最风光的时候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而不到2年的(de)时(shí)间内市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来(lái)看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务板块增速第一位。对(duì)通(tōng)策医疗来说，种植(zhí)牙(yá)业务(wù)是不可或(huò)缺的市场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的盈利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失去了此前集(jí)团采购优势(shì)，与(yǔ)公立医院(yuàn)及其他民营(yíng)口腔机(jī)构站(zhàn)在同一起跑线(xiàn)，大幅降价(jià)势在必行(xíng)，这也将影(yǐng)响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗面对的(de)最大的(de)问题是，怎(zěn)么能(néng)把这些增量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来自参与集采的(de)1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足(zú)够量的种(zhǒng)植牙，一要(yào)有(yǒu)覆(fù)盖(gài)面足够广的口腔(qiāng)机构，二得(dé)有足够多(duō)的医护(hù)人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医(yī)疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年(nián)通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人(rén)才(cái)储备，这也是其这两年最重(zhòng)要的(de)战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容纪要中提(tí)到(dào)，宁口2022年(nián)上(shàng)半年营收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润(rùn)下降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本(běn)影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家(jiā)都(dōu)在支持蒲公英医(yī)院快速(sù)发展(zhǎn)，目(mù)标是让蒲(pú)公英(yīng)医(yī)院在最短的时间(jiān)成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的(de)是，通策医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲公(gōng)英计划(huà)”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年重要的发(fā)展(zhǎn)计划”。而如(rú)今，目(mù)前来看，该计划仍(réng)处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利(lì)润率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董秘提(tí)到，这几年相关医生(shēng)的储(chǔ)备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也(yě)够(gòu)”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前种植安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介牙渗透率低，随着价(jià)格差异化定价，总量的快速增加仍有望(wàng)形成规模(mó)的(de)较高增(zēng)长(zhǎng)。”安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介这是通(tōng)策医(yī)疗2022年底在机构调(diào)研时的观点。一位长期关注消费医疗(liáo)的(de)行业人士分析，通策医疗的(de)主要(yào)市(shì)场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没(méi)有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业(yè)务变成低毛利业务。因(yīn)为这一部(bù)分对医生的技术要(yào)求并没(méi)有那么高，主要(yào)靠(kào)的是(shì)设(shè)备定位(wèi)、辅助(zhù)软件和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都(dōu)能(néng)做，没有那(nà)么(me)深(shēn)的护城河(hé)，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比较(jiào)激烈(liè)。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口(kǒu)腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和盈利曲(qū)线下降关系也(yě)不大。“其实在(zài)集采(cǎi)消息出来之前，民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因，自(zì)己就把价格(gé)压(yā)下来了。低于(yú)4500元(yuán)的种植价(jià)格，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说到(dào)。目前，很(hěn)多民营(yíng)口腔诊所面临着巨大(dà)的经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电以及人工(gōng)费用等(děng)，其实利润(rùn)不算高(gāo)。有医疗投资机构(gòu)工作人员曾表示(shì)，目(mù)前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙(yá)科诊(zhěn)所或(huò)大批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采(cǎi)降低(dī)价格(gé)后，原本属于改善型(xíng)医(yī)疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们的基本(běn)需求——几十(shí)亿颗(kē)失(shī)牙的市(shì)场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄(báo)利多销的局(jú)面。但这并不是在所有牙(yá)科(kē)诊所都(dōu)会发(fā)生的局(jú)面。当(dāng)耗材(cái)价(jià)格下降后，牙医利益会(huì)受到直接冲击。“在(zài)大部(bù)分诊所里，医(yī)生(shēng)收入是和(hé)耗材挂钩的(de)。这和骨(gǔ)科心(xīn)脏支架(jià)集采的影响类似(shì)，医生的工作量加大(dà)不说，收入会减少。”业内人士表示最担(dān)心的是(shì)到(dào)底能不能(néng)以价换量(liàng)。如果薄利(lì)了(le)，但最(zuì)终没有多销，经(jīng)营可能难(nán)以(yǐ)为继。

　　牙(yá)科(kē)是(shì)医院所(suǒ)有科室中，最(zuì)适合(hé)独立(lì)执(zhí)业的。即便在(zài)改革开放之前(qián)，全国(guó)各地(dì)的个体(tǐ)牙医也不在少数(shù)。国(guó)家卫生统计年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年(nián)全(quán)国(guó)民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来(lái)有66000多家(jiā)，提供的(de)口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人能(néng)力，牙医独(dú)立执(zhí)业(yè)会比其他(tā)专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊(zhěn)所，利(lì)润(rùn)空间很微薄，还没有(yǒu)算(suàn)上房租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为(wèi)，假(jiǎ)如耗材降价(jià)，但没有带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又没多(duō)销(xiāo)，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时(shí)，一些诊所不得不关(guān)停(tíng)退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗(liáo)过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最(zuì)后(hòu)的(de)办法，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提出的(de)‘8020’标准，是希(xī)望在80岁(suì)的时(shí)候每个人都(dōu)有20颗以上的好牙(yá)齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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