AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全(quán)市场的(de)目光。

　　随之而来的是，不(bù)仅不少上市(shì)公司宣(xuān)布试水人工(gōng)智能、基金经理开艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机始布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司尝(cháng)试(shì)以AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次(cì)公募基金(jīn)2023年一季度报中，无论是成长派、还是价(jià)值(zhí)派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并(bìng)看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对于(yú)短(duǎn)期人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金经理试艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机水

　　部(bù)分季报用(yòng)取(qǔ)AI撰(zhuàn)写

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文(wén)体(tǐ)娱乐公布2023年一季(jì)报，引(yǐn)人关注的(de)是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确(què)写道(dào)，这(zhè)段(duàn)AI生成(chéng)的内容(róng)阐述了人工智能对各(gè)个行业的改变，比如医疗、教育(yù)、工业生产、环境保护和可持续发展，以及新(xīn)能源开发和利用等领域。文(wén)中(zhōng)表(biǎo)示，人工智能领域的(de)快速发展为全(quán)球带(dài)来无数(shù)机遇和(hé)挑战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们的(de)生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善(shàn)的法律法规和(hé)伦理(lǐ)准则，以保护个人(rén)隐私(sī)、确保数据(jù)安全并防止滥(làn)用(yòng)。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓住人工智能带来(lái)的(de)机遇，共同推动这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的创新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐(lè)基金经理王贵(guì)重在季报中也明(míng)确表示，产业方向上，我们(men)坚定的(de)看好人工智能对(duì)各个(gè)行业的改变(biàn)。他(tā)还专(zhuān)门谈(tán)及，一季度进行了一定比例(lì)的调(diào)仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和(hé)传媒互(hù)联网行业。数字(zì)化的(de)核(hé)心逻辑是(shì)提高效率，而高质(zhì)量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈(tán)到(dào)具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等提出自(zì)己想法。说到(dào)数字化(huà)时，表示其本质是利用(yòng)技术的手段，提升组织信息计算、存储、传(chuán)播的效(xiào)率，这是一(yī)个长期向上的(de)类消(xiāo)费(fèi)行业，在(zài)美国是(shì)一个和互联网行业(yè)一样大规模的(de)产(chǎn)业。在中国，依然处于(yú)产业的(de)早期，但是(shì)我们(men)可以看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家越来(lái)越意识到数(shù)字化的重要性。而此(cǐ)轮数字化将会和人(rén)工(gōng)智能深(shēn)度融合，也(yě)会给中国公司(sī)带来发展的(de)机会(huì)。目前整(zhěng)个板块(kuài)的估值(zhí)都到了历史最(zuì)低的(de)水平(píng)。

　　此次是基金经理首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智能确(què)实开始(shǐ)方方面面开(kāi)始影响我们的生(shēng)活、工作等(děng)，是一个历史性(xìng)大浪潮。此前，也有基(jī)金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教(jiào)育(yù)基地宣布成(chéng)为百度文心一(yī)言(yán)首批生态合作伙伴，鹏(péng)华基金投(tóu)教基(jī)地也将通过(guò)百度智能云(yún)接(jiē)入文心(xīn)一言能力，致力(lì)于创新投资者关系管理新(xīn)模式，提升客户(hù)投资(zī)体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着(zhe)人工(gōng)智能成为一季度市场热点，不少基(jī)金经理选择了积极参与(yǔ)布局，其中，除了科技(jì)成长派基金经理(lǐ)，也(yě)不乏价值投资(zī)派基(jī)金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一(yī)季报可以看出，该基(jī)金一季度进行(xíng)了一定(dìng)比(bǐ)例的(de)调仓，方向上(shàng)主要是受(shòu)益于人工智(zhì)能的(de)计算机和传媒(méi)互联网(wǎng)行业。前十大重仓股中，除了海(hǎi)康威视(shì)、金山办公，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比特等8只个(gè)股(gǔ)均为(wèi)一季度新(xīn)进。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐一季报前十(shí)大重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好(hǎo)人(rén)工智能(néng)对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们(men)长期(qī)聚焦的三大需求就是能(néng)源、信(xìn)息、生(shēng)命(mìng)。从而衍生(shēng)出(chū)看好的(de)5大方向，半(bàn)导体、数字化(huà)、新能源、互联网平(píng)台、创新药。我们认为，各个细分行业的(de)beta收(shōu)敛之后，竞争力会重新成为(wèi)最重要的(de)增(zēng)长要素。另外，我们依(yī)然旗(qí)帜鲜明的看好港股的机会，特别是(shì)软件和互联网(wǎng)领域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金科技(jì)成长团(tuán)队(duì)中(zhōng)，有不少基(jī)金经(jīng)理明确看好(hǎo)人工智能带(dài)来的(de)投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长(zhǎng)增强(qiáng)基(jī)金经理陈涛在去(qù)年下半年(nián)开始(shǐ)增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行(xíng)业在(zài)信(xìn)创、数字化、智(zhì)能化等(děng)长期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上(shàng)的(de)景气周期，也是(shì)为数不(bù)多处于成长前期(qī)、对标国际也还有巨(jù)大成长空(kōng)间(jiān)的板块，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科(kē)技创新周期(qī)的序幕，带来以十年为维度的(de)产业变(biàn)革机会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修(xiū)复(fù)，以(yǐ)软件计算机为代表(biǎo)的科技板块内会(huì)持续有(yǒu)个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金(jīn)经理(lǐ)姚志鹏等(děng)也表(biǎo)示，未来，毫(háo)无疑问人工智能和可再(zài)生能源将构成未(wèi)来(lái)社会的基石(shí)。在当(dāng)下，随(suí)着经济(jì)的企稳和(hé)新人工智能(néng)浪潮的进(jìn)入，未来新(xīn)的(de)产业机会将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他(tā)在(zài)一季报中表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理的基(jī)金(jīn)维持了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股名单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其(qí)中，澜起科技(jì)、中际旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买(mǎi)到了十大重仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关(guān)产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股(gǔ)份(fèn)进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　莫(mò)海波的万家品质生活在一季度也进行了调仓换(huàn)股，提(tí)高(gāo)TMT行(xíng)业结构占(zhàn)比，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为(wèi)前(qián)三大持(chí)仓，产品(pǐn)总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞(fēi)、三六零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列，招商蛇口、保利发展退出(chū)十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表示，主要是基(jī)于对(duì)未来(lái)2年数字经济的看好。随着人口老龄化与(yǔ)经(jīng)济发展模式(shì)转变，数据成(chéng)为新的生产(chǎn)要素(sù)，高质量发(fā)展的核心在(zài)于全(quán)要素生产率的提升(shēng)，充分利用(yòng)好云计(jì)算、大数据、人工智能等底层(céng)技(jì)术，2023、2024年是(shì)AI+元年(nián)，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋能传(chuán)统行业，从生产(chǎn)和(hé)服务(wù)端全面提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层(céng)的通信(xìn)网络、算力、算法，以及多(duō)样(yàng)化的行业应用(yòng)等(děng)，这是一个系统性(xìng)工程，产业空间较大、持(chí)续时间较(jiào)长，是未(wèi)来具有(yǒu)成(chéng)长性(xìng)的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权(quán)益投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基(jī)金也重点布(bù)局了TMT或人(rén)工(gōng)智能(néng)相关板块。比如，建(jiàn)信智(zhì)能生活在一季度继续调整(zhěng)了行业(yè)配置，降低了(le)制造业、大(dà)金融(róng)地产行业(yè)的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的(de)配置(zhì)，特(tè)别是重(zhòng)点布局了人(rén)工智(zhì)能技术创新带(dài)来的相(xiāng)关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开(kāi)始显现(xiàn)

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基金经理(lǐ)秦毅虽然在(zài)一季(jì)报(bào)中表(biǎo)达(dá)了(le)对人工智能(néng)的(de)重视，但一季(jì)度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示(shì)，过(guò)去一个季度中，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰(hōng)烈(liè)烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型路线(xiàn)的成功，这一成功比(bǐ)之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人工智能的应用领域(yù)得到了极(jí)大的拓(tuò)展，模型具备了强(qiáng)大的(de)通用(yòng)性。这(zhè)属于科技史上(shàng)的(de)一次重大创(chuàng)新，未来多(duō)个行业将(jiāng)极(jí)大(dà)受(shòu)益于这(zhè)一技术的应用和(hé)普(pǔ)及。未来(lái)我们(men)应该(gāi)更(gèng)加重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估(gū)值价值(zhí)投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季(jì)报中也(yě)提到了对AI的(de)看好，但(dàn)他的基(jī)金持仓中也鲜少见(jiàn)到(dào)对相关板块的布(bù)局。他(tā)表示(shì)，除(chú)复合(hé)国家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年(nián)市(shì)场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型(xíng)技术(shù)，有望开启新一轮的(de)科技(jì)创新周期(qī)，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业(yè)产生(shēng)更大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部(bù)分成长股是(shì)未来关注的方(fāng)向之(zhī)一(yī)。

　　中庚价值领航一季(jì)度前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉实(shí)品质(zhì)发现(xiàn)基金经理蔡丞丰表示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛(pāo)弃了新(xīn)能源板块的非理性行为(wèi)，就如(rú)同去年三季度半导体(tǐ)及(jí)医药板块的(de)抛(pāo)售(shòu)，反而造就了(le)难得(dé)的机会(huì)。“我们这时反(fǎn)而应该加大(dà)对(duì)能源(yuán)板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优势成长基(jī)金经理孟夏虽然也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于互联网级(jí)别的技术要素革(gé)命，或许我们已经站在新一轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能(néng)看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会努力(lì)在火热的行情面前保(bǎo)留一份清(qīng)醒，大(dà)胆假(jiǎ)设、小心(xīn)求证(zhèng)，仔细(xì)甄别真正能够(gòu)兑(duì)现长期(qī)业绩(jì)的投资(zī)机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后续波(bō)动。正因为(wèi)此，他在(zài)去年三(sān)四季度布局(jú)了不少人工智能相关的标的，在(zài)一季度(dù)对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的配置(zhì)大(dà)概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占(zhàn)比已(yǐ)经超过了40％。当然(rán)市场中(zhōng)有不少声音(yīn)说这次不一样，交易占(zhàn)比创新(xīn)高代表了主(zhǔ)线行情的确立(lì)，但我们还(hái)是认为太(tài)阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季(jì)报(bào)中表示。

　　“一季度(dù)的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场(chǎng)是难(nán)以预(yù)测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现(xiàn)最好的是(shì)AI相关(guān)板块，这在今年初(chū)是想象(xiàng)不到的。就好比去(qù)年(nián)初我们(men)想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰(tài)资管基金经理姜诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科(kē)技发展进程(chéng)中最重(zhòng)要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在(zài)产业(yè)链不同环节之间(jiān)将如何分(fēn)配？市场当前认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细(xì)说(shuō)起来又让人不明就里的难(nán)题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚(chéng)看(kàn)来，人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。

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