公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级(jí)目(mù)标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末(mò)规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关(gu体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？ān)注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更多(duō)放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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