昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，双方在可自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成(chéng)的不(bù)会是(shì)一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是一份包含(hán)几个(gè)关(guān)键数字的精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的(de)可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约(yuē)一半用于(yú)国防，一(yī)些议员表示不应(yīng)该削减这一(yī)领域(yù)的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加(jiā)息(xī)阻碍了(le)油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员(yuán)们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约显示消化了约14个基(jī)点的(de)加(jiā)息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市(shì)值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增长规(guī)模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的(de)财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极(jí)的(de)展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人工(gōng)智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数(shù)走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定(dìng)资产投资等经济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也(yě)导致与(yǔ)国内(nèi)经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有(yǒu)很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持(chí)续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品市(shì)场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循(xún)环(huán)，期现抖音哈拉少抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思什么意思，抖音哈拉少是什么意思货(huò)价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢(gāng)材下(xià)游需(xū)求恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国(guó)家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的(de)问题：一(yī)是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能来(lái)自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一个相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要(yào)黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回落(luò)，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质(zhì)性的(de)减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格(gé)有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)期货价格(gé)大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的(de)价格区间有(yǒu)利(lì)于行业供需(xū)加快调(diào)整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和(hé)钢材(cái)社会(huì)库存较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材(cái)出(chū)口再(zài)上台阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并(bìng)带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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