近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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