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本初是谁

本初是谁 境外投资者对人民币资产投资热情明显回升!原因有四

  4月21日,国(guó)家外汇管理局副局长、新闻(wén)发言人(rén)王(wáng)春英在国新办发布会上(shàng)介绍(shào)2023年一(yī)季度外汇(huì)收支(zhī)数据时表示,去年在(zài)高(gāo)通胀(zhàng)压力下(xià),美(měi)联储快速(sù)收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策,美(měi)元汇(huì)率和利率都有明显抬升,面(miàn)对中美利差(chà)倒挂,中(zhōng)国证券市(shì)场外资也有所调整,但是整体还是保持(chí)了(le)稳(wěn)定,境外央行和银行类机(jī)构投资中国债(zhài)市表现是相对稳定的,股票市(shì)场总体外资还(hái)是呈现(xiàn)净流(liú)入。

  王春英(yīng)说,近几(jǐ)个月(yuè)随(suí)着(zhe)内外部环境(jìng)的(de)改(gǎi)善(shàn),外资对本初是谁中(zhōng)国证(zhèng)券投资总体(tǐ)是向好的。首先(xiān),中国的经济稳步恢本初是谁复,市场(chǎng)预(yù)期得到提(tí)振(zhèn)。境外投资(zī)者(zhě)对(duì)人民币资产的投资热(rè)情明(míng)显回升。其次,受多方因素影(yǐng)响,近期(qī)美元汇率和利率从(cóng)高位回落,中美十年期国债收益(yì)率倒挂程度趋向(xiàng)收敛,已(yǐ)经从(cóng)最高(gāo)的(de)1.5个百分点(diǎn)收窄(zhǎi)了一(yī)半(bàn),当(dāng)前(qián)是(shì)0.7个百分点左右(yòu)。2023年(nián)1月份,外资(zī)净买入境(jìng)内股票创历史新高;3月份,外(wài)资持有境内债券余额(é)环比(bǐ)回升(shēng)。

  未来,人民币(bì)资产的几个(gè)特点还会吸引境外投资(zī)者稳步投资中国证券市场。中(zhōng)国人民(mín)币(bì)资产具(jù)有(yǒu)几个(gè)特点:综合回报稳定、投(tóu)资(zī)价(jià)值高、多(duō)元化配置(zhì)需求比较(jiào)强。

  第一(yī),人民(mín)币的币(bì)值(zhí)稳(wěn)定,境外投资者持有人(rén)民币资产汇兑(duì)影响相对(duì)平稳。近年来(lái),人(rén)民(mín)币汇率展现出稳(wěn)健性的特(tè)征,始终在合(hé)理均(jūn)衡(héng)水平上保持基本稳定。即使是外部环境(jìng)复杂多变的2022年,人(rén)民币汇率的(de)波动幅度也明显低(dī)于日元、英镑、欧元(yuán)以(yǐ)及主要新兴市场货币。所以持有人民币(bì)资产,汇兑的波动影(yǐng)响是(shì)相对平(píng)稳的(de)。

  第二,人民币资产在(zài)全球具有分(fēn)散化投(tóu)资(zī)价值,可以(yǐ)更好地满(mǎn)足境外投资者(zhě)多元化配置需求。中国的经济周期和主要(yào)发达经济体(tǐ)不同步(bù),我们宏(hóng)观(guān)经(jīng)济政策以我为主,利率(lǜ)、汇(huì)率(lǜ)以及资产价格(gé)走势(shì)相对独立,在(zài)全球资(zī)产(chǎn)配置中有(yǒu)非常好(hǎo)的分散(sàn)化(huà)的(de)效果。做(zuò)投资的都理解这(zhè)一(yī)点,也都(dōu)非常喜欢这一点。同时,中国(guó)的债券市场从规模(mó)看居全球(qiú)第二位,这意味着我们(men)的流动(dòng)性好,人(rén)民币资产(chǎn)兼具安(ān)全性和流动性的(de)特(tè)征(zhēng),已经(jīng)逐步成为准安全资产。

  第(dì)三,人民币债(zhài)券价格稳定(dìng)、投资(zī)回报稳定(dìng)。人民(mín)币债券(quàn)投资回报(bào)波动率在全球处于低位(wèi),回报波动率比较低(dī)意味着投资回报更加(jiā)稳定(dìng)。经测算,去年(nián)人(rén)民币国债指数月度回报年化(huà)波动率是2.4%,美债的波动率水平是6.6%。这个比较显示(shì)出人民币(bì)债(zhài)券(quàn)价格(gé)和投资回(huí)报是(shì)稳定(dìng)的。

  第四(sì)个(gè)特(tè)征(zhēng),中国国内股(gǔ)票估(gū)值低(dī),投资前(qián)景良好。无论从市盈(yíng)率还是(shì)市净(jìng)率等指(zhǐ)标看,当前A股的(de)估值相对偏(piān)低,所以投资价值(zhí)比较高(gāo),而且潜在风(fēng)险(xiǎn)比较低。

  “总(zǒng)的来(lái)看,未来中国经(jīng)济(jì)回升向好,金融市场开放也会稳(wěn)步推进,外资仍有流入空间。当前,在我国证券(quàn)市(shì)场中,无论债券还是股票外资(zī)占比都(dōu)是偏(piān)低的,所以外(wài)资投资空间还是比(bǐ)较(jiào)大。”王春英说。

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