财联(lián)社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一波(bō)久违(wéi)的反弹，据上(shàng)海(hǎi)钢联发布数据显示，4月28日(rì)电(diàn)池级碳酸(suān)锂涨5000元(yuán)/吨，均价报(bào)18.9万(wàn)元/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企(qǐ)稳(wěn)四个交易日后价(jià)格连续两日上涨。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂矿(kuàng)股本周三表现强势，融捷股份一度(dù)涨停，雅化集(jí)团和永兴(xīng)材料最高涨(zhǎng)超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能(néng)一度涨超(chāo)7％、赣锋(fēng)锂业和(hé)天齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是(shì)上海车展有望(wàng)带动购车(chē)需求预期的提振。乘联会秘书(shū)长(zhǎng)崔(cuī)东树表示，上海车展将让消费者感(gǎn)受到(dào)汽车消费的火(huǒ)热，提升消费信心(xīn)，也提振士气(qì)。国泰君(jūn)安表示，此前(qián)车企大幅降价导致(zhì)消费(fèi)者(zhě)对电(diàn)动车的观望心(xīn)态有望逐渐改善，市场开始预期5月(yuè)需求(qiú)回暖。

　　有电池(chí)企业人(rén)士(shì)提到，目前磷酸铁锂电池(chí)的(de)价(jià)格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈价策略上以企稳为主，不太可(kě)能(néng)进行降价。但未来(lái)，止(zhǐ)跌信号能否持(chí)续稳定，受多(duō)方因(yīn)素(sù)影响。有(yǒu)产(chǎn)业人士分(fēn)析称，乐观来看，国(guó)内动(dòng)力电(diàn)池厂商清库(kù)存工作或到5月完(wán)结，届时电池厂商库(kù)存水平(píng)有望逐(zhú)步恢复至健(jiàn)康水平，并带动上游材料采购，进(jìn)而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调(diào)查(chá)的情况看，一些电(diàn)池龙头(tóu)企(qǐ)业5月份(fèn)的排(pái)产预计将环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业由(yóu)于前期基数较低(dī)，环比(bǐ)增幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在4月26日的业(yè)绩说(shuō)明会上表示，5月份开始(shǐ)会全面恢(huī)复生(shēng)产，排产相比(bǐ)一季度会有明(míng)显的提升。由此可(kě)见，碳酸(suān)锂市场(chǎng)需求回暖已是大(dà)势所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次(cì)碳(tàn)酸(suān)锂价格属于(yú)阶段性反弹(dàn)还(hái)是(shì)底部反(fǎn)转，目(mù)前仍难以判(pàn)断。“一方(fāng)面需要观察下游库存(cún)状况，另一(yī)方面还需要(yào)看终端需求是否真正(zhèng)回暖，”华南一家主流锂盐(yán)厂商内部(bù)人(rén)士此前对财联社(shè)记者表示(shì)。该人士表(biǎo)示，电池厂商实际上从(cóng)去年四季度开始便启(qǐ)动大规模(mó)去库存(cún)举措，这一举措在一季度实际上(shàng)已(yǐ)经有所(suǒ)反(fǎn)映。

　　不(bù)过进入4月中旬以后(hòu)，相关电(diàn)池厂(chǎng)商提到，目前库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，此前暂停(tíng)的(de)产线也已经逐渐(jiàn)复产(chǎn)。特别是针对(duì)磷酸铁锂电(diàn)池库存，有业内人(rén)士(shì)直言，相关库存(cún)基本出清，后续将根据公(gōng)司(sī)规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电产业的风向(xiàng)标，宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁(níng)德时代的(de)库存已经退回到(dào)2022年第(dì)一(yī)季度的水平。材料价格和库(kù)存水平，两项关键(jiàn)的指标也构成(chéng)锂电产业走(zǒu)向的(de)关键，随(suí)价(jià)格(gé)企稳以(yǐ)及库(kù)存水(shuǐ)平恢复(fù)健康，将(jiāng)带动(dòng)锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市(shì)场(chǎng)激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨(zhǎng)回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年(nián)看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半(bàn)年时间(jiān)跌去超过(guò)2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业创新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽车工业协会常(cháng)务副会长付炳(bǐng)锋指出，国内动力(lì)电池行(xíng)业(yè)仍然(rán)存在一些问题，包括电池产业(yè)链(liàn)分工，价值链分配问(wèn)题(tí)。“原材料短期大幅(fú)下(xià)降也不(bù)是正(zhèng)常的(de)现象，”他直(zhí)言(yán)。在他看来，原材料(liào)适当(dāng)涨价是(shì)正(zhèng)常(cháng)现象，行业(yè)要以之前(qián)大幅涨价为教训，保证价值(zhí)链的合理分配，避免大起大(dà)落。

　　据财联(lián)know过去分词是什么写，know过去分词是什么词社不完全梳理(lǐ)，这些业内人士和分析师近期对锂盐(yán)价格未来走势进行预(yù)判并阐述(shù)具体逻(luó)辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系(xì)列的数据验证锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)或已经到来。分(fēn)析人(rén)士指(zhǐ)出，此前锂电产(chǎn)业进入调整阵(zhèn)痛(tòng)期，主要在(zài)于下(xià)游车市短期需(xū)求下滑，叠加(jiā)中(zhōng)游扩产迅(xùn)速从而在(zài)需求(qiú)表(biǎo)现上(shàng)提前透支碳酸(suān)锂(lǐ)的未来增长空间。进(jìn)而导致，碳酸(suān)锂价格(gé)持续下(xià)跌，中游电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商集体(tǐ)进入清库存阶段。从上游材(cái)料价(jià)格(gé)变化来(lái)看，近(jìn)期碳酸锂价格(gé)率(lǜ)先(xiān)实现反弹。更值得注意的是(shì)，在锂电产业(yè)链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石墨、极(jí)片(piàn)粉等系列材料价格也出(chū)现企稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点的另一关(guān)键指标(biāo)，中游(yóu)电(diàn)池(chí)厂商的库存也已(yǐ)经逐步恢复至(zhì)健康(kāng)水平。据高工锂电(diàn)了解，目前中(zhōng)游电池厂(chǎng)商库存水位回退(tuì)，此前部分电池(chí)厂商(shāng)暂停(tíng)的生产线已(yǐ)经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游(yóu)车企已陆(lù)续(xù)重启订单，带(dài)动产业需求回暖。从终端新能源汽车市(shì)场表(biǎo)现上看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要(yào)来自车市(shì)的需求腰(yāo)斩。但从整体一季(jì)度新能(néng)源汽车销量(liàng)数据(jù)来(lái)看，其月销量逐步攀升并且回暖速度(dù)超过往年。随着二三季(jì)度(dù)到来(lái)，车市逐渐转入销售旺季，也(yě)将进一步带动(dòng)锂电产业中上游的(de)订(dìng)单需求。加上(shàng)5月(yuè)份临近，企业(yè)重新开(kāi)启(qǐ)月度采购谈(tán)判，行业有望迎来(lái)需求订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有(yǒu)回涨的(de)空间(jiān)，但幅度不可能太(tài)大，最多在10％左右。业内人士(shì)表示，因(yīn)为经历本轮(lún)碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴(bào)跌，电(diàn)池厂商(shāng)对于碳酸锂真实(shí)的供给情况更加(jiā)清晰，市(shì)场(chǎng)预期回调下，电(diàn)池(chí)厂商在(zài)价格谈判(pàn)上(shàng)会更加谨(jǐn)慎(shèn)。同时电池(chí)厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削(xuē)弱上(shàng)游锂(lǐ)矿厂商的议价权。电池(chí)回收端，邦普、格林(lín)美、天(tiān)奇股份、华友钴业(yè)等企业持续推进电池回收布(bù)局，来自终端材料回(huí)收的产能也在(zài)稳步爬坡。相关数(shù)据显示(shì)，2025年国内回(huí)收的(de)废旧电池的(de)总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商(shāng)都已完善在锂矿端(duān)的布(bù)局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂(lǐ)项目均进展顺(shùn)利(lì)，将进一(yī)步释放碳酸锂(lǐ)供(gōng)给(gěi)。经(jīng)历过复杂的产业调整(zhěng)过程之后(hòu)，整个锂电产业的运作模式正从“大(dà)开大合”的波浪式变得更为平(píng)滑(huá)。从原材料到电池，再到下(xià)游车企，产业(yè)链各个环节(jié)的价格(gé)以及供需变化也将(jiāng)变得更(gèng)加(jiā)平衡且具(jù)有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当前(qián)上游库存水平依旧处于高(gāo)位(wèi)，虽然需求端稍有(yǒu)好转(zhuǎn)，但是并不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌并(bìng)不是一know过去分词是什么写，know过去分词是什么词个(gè)下游获利、上(shàng)游承压(yā)的简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电池材料(liào)的(de)价格(gé)下跌过快，但这并不为(wèi)业内人(rén)士所乐(lè)见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元/吨跌(diē)至(zhì)当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到冲击的当(dāng)属锂矿企业。根据(jù)藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年(nián)四(sì)季度销量20know过去分词是什么写，know过去分词是什么词06吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四(sì)季度的(de)2461吨，削减至(zhì)今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由(yóu)于(yú)市场行情策动，上游锂(lǐ)矿企业(yè)不断(duàn)压低碳(tàn)酸锂出货(huò)价(jià)格，部分锂矿企业已(yǐ)经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营(yíng)业(yè)收入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直接(jiē)生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命(mìng)运分化，大公司如天齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋锂业有机会在价格(gé)下降(jiàng)周(zhōu)期(qī)中获得更多市场份额，行业将变得更集中。这是(shì)2016年(nián)到(dào)2018年(nián)上一(yī)轮(lún)锂价下降中发生过的事(shì)。而同环(huán)节的大(dà)量中(zhōng)小企业，尤其(qí)是最近两年追高入局的新(xīn)公司，则面临(lín)停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了(le)0.66个(gè)宁德时代、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业内人士表(biǎo)示(shì)，这一轮价格下降长期利好中国最大的(de)两个锂盐(yán)供应商(shāng)天齐(qí)锂业和赣锋锂业(yè)。它们去年(nián)的净利润都超过200亿(yì)元，比中国(guó)最大的新能(néng)源车(chē)企(qǐ)比亚(yà)迪还多，其中天齐(qí)锂业(yè)净(jìng)利润增长超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们(men)更能(néng)承(chéng)受价格下跌和可能(néng)的(de)未来(lái)亏(kuī)损。这两家公(gōng)司也有行业(yè)里最优的成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业(yè)等公司(sī)入股的海(hǎi)外(wài)锂矿资源(yuán)开采(cǎi)成本(běn)普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两(liǎng)家公司(sī)能以低于5万元(yuán)/吨的价格(gé)采购碳酸锂(lǐ)，因为在锂矿(kuàng)国际(jì)交易中，即使(shǐ)拥有海外(wài)矿产的分销(xiāo)权(quán)或开采权，交易价格(gé)也(yě)需要(yào)通过长(zhǎng)协(xié)确(què)定，按(àn)市价定期(qī)调整。但能获得上(shàng)游更低成本的资(zī)源，让这两(liǎng)家大企业更能容忍低价，并能在上(shàng)游因降(jiàng)价(jià)减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂价(jià)超预期下(xià)跌牵动着万亿新能源(yuán)车市(shì)场。不过(guò)锂价下降带(dài)来的连锁反(fǎn)应(yīng)，并不(bù)是一个下(xià)游(yóu)获利，上游承压的(de)简单故事(shì)。作为(wèi)碳(tàn)酸锂的下游，宁德时代理论上会受益(yì)，但锂价的超预期下跌，使宁德(dé)时代今(jīn)年2月提(tí)出的(de) “锂矿(kuàng)返利” 计(jì)划沦(lún)为鸡肋，它本想(xiǎng)用(yòng)20万元(yuán)/吨的碳酸锂价(jià)格(gé)绑定一些车企(qǐ)的三年长单(dān)。另一层影响(xiǎng)是，宁(níng)德时(shí)代今年5月计划投(tóu)产的(de)宜(yí)春锂矿很有可能一(yī)开(kāi)采就亏(kuī)损。

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