五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第(dì)一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机(jī)远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银(yín)行又倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化(huà)，新一(yī)轮(lún)银(yín)行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机(jī)，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片价格(gé)下(xià)跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期(qī)。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱(qián)的(de)时(shí)候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背景下，偿(cháng)债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经(jīng)结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非(fēi)常(cháng)大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨(jù)大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的(de)，但(dàn)由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危(wēi)机(jī)将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出(chū)现的(de)时候，最终(zhōng)却(què)发现它还进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直(zhí)都相信超越08年(nián)的(de)世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿(càn)烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求(qiú)的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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