芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业率=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重要却被忽视(shì)的(de)因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推(tuī)高青年失业率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失(shī)业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失业率拆解为青年(nián)失业人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未(wèi)必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业(yè)率(lǜ)的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当(dāng)前城(chéng)镇青年就(jiù)业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到(dào)高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服(fú)务业。以(yǐ)受教育(yù)年限作(zuò)为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高行业，但(dàn)是知(zhī)识(shí)密(mì)集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复(fù)苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等(děng)服(fú)务业，而(ér)知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏结(jié)构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原(yuán)因(yīn)：一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业观念的(de)变化(huà)导(dǎo)致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前(qián)青年失业率的(de)一部(bù)分(fēn)，另(lìng)一部分则(zé)来自分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；③青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人(rén)口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识(shí)密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏的(de)情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调(diào)查失业率较(jiào)去年(nián)同期大幅(fú)下(xià)降0.9个(gè)点，但青年(nián)失(shī)业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个因素：①青(qīng)年失业人口(kǒu)；②青年(nián)总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青(qīng)年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这(zhè)三(sān)个因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时(shí)，经常认为(wèi)失(shī)业率上升(shēng)一定是失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判(pàn)断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的(de)劳(láo)动(dòng)力(lì)总量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失(shī)业率则不能(néng)忽视(shì)分母的(de)变动，因(yī一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧n)为(wèi)青年劳动力波(bō)动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因(yīn)就(jiù)一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧是失业率的分(fēn)母(mǔ)在(zài)下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在此(cǐ)期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)率变动(dòng)的是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了当(dāng)前青年就业和失业人数的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场的(de)青年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人(rén)数与去年(nián)基(jī)本持平，今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失(shī)业人(rén)口(kǒu)。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人口(kǒu)来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势要好于去年，这(zhè)与当前(qián)经(jīng)济逐渐恢(huī)复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失业(yè)率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为，青年(nián)群体由于工作(zuò)经验和技能相对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但(dàn)根据(jù)月度劳(láo)动(dòng)力调查数据(jù)，青年失(shī)业主要(yào)原因是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人(rén)群中，年龄越低(dī)，平均受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这一比例(lì)在其他三个(gè)年龄(líng)阶段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度也(yě)大致类似(shì)，青年人由于年(nián)龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受(shòu)教育程度大(dà)幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受(shòu)过(guò)大学教育的占比(bǐ)来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　青年(nián)失业人(rén)口的(de)行业(yè)与青年就(jiù)业分布(bù)基本一致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年(nián)占比分别为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和(hé)其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年(nián)失业人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业(yè)也是青(qīng)年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年(nián)失业(yè)人口的行业分布是由就业分布决定的(de)，吸(xī)纳(nà)就(jiù)业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往(wǎng)也贡献了较大规(guī)模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人口来(lái)自何处之前，需(xū)要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较(jiào)大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热(rè)燃水的生产供(gōng)应业(yè)，这四(sì)个行业是国民经(jīng)济分类的(de)农业和工业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个(gè)服(fú)务(wù)行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育年(nián)限，来计算各行(xíng)业的知识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年(nián)限在14年(nián)以上，依次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就业流(liú)入的主要行业(yè)，吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行(xíng)业平均受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)基本一致，即青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业人(rén)数/青(qīng)年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业(yè)的青(qīng)年就(jiù)业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来(lái)作(zuò)为各行业(yè)失(shī)业率的近似(shì)替代指标。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业(yè)率大多高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速(sù)均(jūn)高于疫情前三(sān)年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业(yè)、信息技术(shù)服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前(qián)青年失业人(rén)员增长的(de)症结在于服务业就业复苏的(de)结构不(bù)均衡。一(yī)方(fāng)面，随着受教育水平的(de)整体(tǐ)提高，青(qīng)年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一方面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的生活(huó)性(xìng)服务(wù)业，而(ér)知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)。所以服务(wù)业就业(yè)复苏(sū)结构分化，带来(lái)的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三(sān)分之二接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育的青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的(de)分母端是城镇青年(nián)劳动力，主要由青年(nián)人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步(bù)入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动力可能(néng)将(jiāng)步(bù)入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显(xiǎn)步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人(rén)口数量会(huì)较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但(dàn)可(kě)能仍然(rán)较(jiào)难回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前(qián)我国城镇(zhèn)化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体(tǐ)，大(dà)部(bù)分青(qīng)年(nián)在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统计(jì)局(jú)披露(lù)的青年(nián)就(jiù)业(yè)和失业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年(nián)人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和就(jiù)业好转后会(huì)回(huí)到劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人(rén)员(yuán)规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说(shuō)明(míng)就业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入劳动(dòng)市(shì)场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对学(xué)历(lì)的推(tuī)崇导(dǎo)致本(běn)科毕(bì)业即(jí)进入就业(yè)市场的年轻人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应青年(nián)失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人(rén)口已经(jīng)开始负(fù)增长，未来青年失业(yè)率的变(biàn)动可能(néng)出现以下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来(lái)失业(yè)人口会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难(nán)以改变(biàn)失(shī)业率(lǜ)的分母下(xià)降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要(yào)，这也是人(rén)口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明(míng)晰(xī)这一(yī)概念的两个(gè)要点：一是调(diào)查失(shī)业率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针(zhēn)对(duì)全部(bù)就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针(zhēn)对(duì)青年失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结(jié)构(gòu)的问题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇(piān)报告如无(wú)特别说明(míng)，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分(fēn)母不(bù)含没(méi)有劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局(jú)的定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或要(yào)求参(cān)加(jiā)社(shè)会经(jīng)济活(huó)动的(de)人员。包(bāo)括就(jiù)业人员和失(shī)业(yè)人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口(kǒu)不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来自全国月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调查(chá)制度于2005年正式实施(shī)，每年进行(xíng)两次全国劳动(dòng)力抽样(yàng)调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式(shì)在全国范围内开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖全(quán)国(guó)所(suǒ)有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查的五分之(zhī)一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度(dù)人(rén)口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调查，长表(biǎo)抽样比例是(shì)10％左(zuǒ)右(yòu)，因而(ér)人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根(gēn)据(jù)普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但结(jié)构数据仍会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次(cì)年的(de)年(nián)鉴将这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人(rén)员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机(jī)构：德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公司

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