今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约(yuē)的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行动暂停(tíng)或(huò)提高债(zhài)务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债务上限进(jìn)行争斗(dòu)，这些画(huà)面在(zài)近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为(wèi)何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何(hé)不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债务从何而来(lái)，以及其(qí)为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出(chū)在多数总(zǒng)统任期内(nèi)都(dōu)高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模(mó)也一(yī)直随着政府赤吴亦凡现在在哪里关着字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由于(yú)新冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另一(yī)方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗(liáo)支出不(bù)断上(shàng)升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导(dǎo)致(zhì)财政(zhèng)支出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国政府(fǔ)的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和(hé)特朗普(pǔ)政府批准(zhǔn)了(le)减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的(de)比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到(dào)上世纪初的(de)第一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发部分美(měi)国议员(yuán)提出的反对（也有一(yī)些(xiē)议员是为了反对美(měi)国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美(měi)国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会(huì)通过《公(gōng)共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正式确立了(le)对(duì)美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了(le)国会的(de)惯(guàn)例(lì)。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国(guó)债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已(yǐ)经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就会提高一次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执(zhí)政期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任(rèn)期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这(zhè)个数字(zì)提(tí)高(gāo)至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美(měi)国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美国政府的(de)支出(chū)限制，这(zhè)导致(zhì)美(měi)国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙(biāo)升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会最新一次(cì)提高债务上限，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度(dù)，一旦(dàn)触(chù)及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用(yòng)尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接(jiē)取(qǔ)消掉债(zhài)务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确(què吴亦凡现在在哪里关着)，债(zhài)务上限会对美国(guó)政府造成限制，使其(qí)不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一(yī)限制(zhì)也同时对(duì)其(qí)美国(guó)政府的债务(wù)信(xìn)用(yòng)提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸(bà)权的超级(jí)大国(guó)，本身并不受(shòu)到发行(xíng)美(měi)钞的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债(zhài)务上限”这(zhè)一内(nèi)控举措，才(cái)能维持美(měi)国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美(měi)方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过去(qù)被(bèi)频(pín)频上调的美国债务(wù)上(shàng)限，为什么在现(xiàn)在会(huì)陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，往往需(xū)要(yào)美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与(yǔ)执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价(jià)的砝码。尤(yóu)其是在(zài)当下(xià)美国两党分别占(zhàn)据(jù)两院多(duō)数席位的分裂背景(jǐng)吴亦凡现在在哪里关着下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登(dēng)要想提高债(zhài)务(wù)上限，就需(xū)要和国会共(gòng)和(hé)党人达成一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和(hé)党人正(zhèng)试图(tú)利(lì)用债务上限(xiàn)的最后(hòu)期限，向拜(bài)登总统(tǒng)施压(yā)，要求他先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈(tán)提高债务(wù)上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍(réng)无(wú)法取得突破性进(jìn)展，这(zhè)场危机(jī)恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴布(bù)亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会(huì)，这意味(wèi)着接下来(lái)留(liú)给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖(xiù)谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在最后关头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约，这一紧张(zhāng)局(jú)势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直接导(dǎo)致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临(lín)更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判中(zhōng)的一些成本(běn)削(xuē)减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的市(shì)场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是(shì)，从(cóng)长期来看，财政支(zhī)出(chū)削减(jiǎn)意味着美国多年(nián)的(de)预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于(yú)从大(dà)衰退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了(le)应有的时(shí)间(jiān)……在接下来的(de)六七年里，美(měi)国(guó)政府没有提供真正有价值的公(gōng)共(gòng)产品和服(fú)务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类(lèi)似的分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 吴亦凡现在在哪里关着