市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会(huì)称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截(jié)至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的(de)是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科(kē)创板个股面临的(de)价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力(lì)去关(guān)注标(biāo)的对应上市(shì)公(gōng)司(sī)的投资价(ji感康可以连续吃感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜几天，感康连续吃几天为宜à)值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权。

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