全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十(shí)大重仓(cāng)标的(de)的(de)集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第五、第(dì)六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是(shì)金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使(shǐ)得(dé)它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直在实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来一(yī)定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大(dà)部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的(de)应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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