5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的(de)一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限(x庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思iàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国(guó)内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.1庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思9万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经再(zài)次递(dì)交(jiāo)招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不(bù)存在(zài)关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不存(cún)在实(shí)际支(zhī)配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收(shōu)入较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持平(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科(kē)技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细(xì)节(jié)，例(lì)如(rú)交易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本(běn)次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义(yì)务(wù)以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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