总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网(wǎng)消息，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进(jì开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗n)一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极(jí)影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)消息显示(shì)，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多(duō)举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安(ān)排(pái)，保障(zhàng)了(le)期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国(guó)证监会的(de)指导下(xià)，会同(tóng)市场(chǎng)各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ET开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗F期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的(de)市(shì)值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同(tóng)投资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗成为合(hé)约标的(de)的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据(jù)业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可(kě)以借助(zhù)相应的(de)风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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