北交(jiāo)所开市至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存(cún)量(liàng)产品(pǐn)也(yě)加大北交所布(bù)局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外(wài)，还有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等(děng)多(duō)家(jiā)基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约>

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象(xiàng)，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的(de)投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的当(dāng)前(qián)估(gū)值水平(píng)偏低(dī)，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一(yī)方面(miàn)从持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公(gōng)司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约指(zhǐ)数(shù)以来，被(bèi)动资金的(de)加(jiā)入(rù)使得整(zhěng)个(gè)板块的(de)成交变得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分(fēn)公司(sī)的良好(hǎo)表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的(de)战(zhàn)略定(dìng)位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新基(jī)金(jīn)投资将深(shēn)入(rù)细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的(de)个(gè)股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的(de)风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述(shù)投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，我们高度重视(shì)北(běi)交所(suǒ)投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市(shì)场情况，择机(jī)发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范(fàn)围(wéi)的基(jī)金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而(ér)去年下(xià)半(bàn)年新(xīn)能源行业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投(tóu)资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示(shì)，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来(lái)说(shuō)，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具(jù)体行业没有明确(què)的(de)偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断(duàn)明确(què)，以(yǐ)及(jí)场内流动性不(bù)断提(tí)升，势(shì)必(bì)会(huì)吸引更多优(yōu)秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修(xiū)复的(de)空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估(gū)值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年(nián)打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者(zhě)可(kě)重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)也(yě)称，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的(de)东风(fēng)和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过(guò)程会给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报(bào)，因此我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药(yào)生物等三个领域。”

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