5月9日(rì)晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)）、上海经一(yī)投资(zī)管理合绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计(jì)不(bù)构成公(gōng)司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构(gòu)等行业客户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案(àn)，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧(huì)城(chéng)市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济业(yè)务因验(yàn)收的大(dà)型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少所(su绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思ǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文(wén)华财(cái)经，但文(wén)华财经的(de)毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑(yí)是(shì)一块(kuài)优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文华(huá)财经而言，多年(nián)谋(móu)求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的(de)公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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