今年以来(lái)，港股走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。目前(qián)基金(jīn)一(yī)季报(bào)披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基(jī)金基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入加速扩张，未(wèi)来港股市(shì)场将在波动(dòng)中上行，板块方面，看好政策优化(huà)下的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联(lián)网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有(yǒu)上升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同(tóng)份额分开统计(jì)，下(xià)同）中含(hán)“港”字(zì)的主动(dòng)权益(yì)基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方向的基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技(jì)指数为代表(biǎo)的港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季(jì)度(dù)加大了对(duì)港股的投(tóu)资力(lì)度(dù)，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点(diǎn)不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视(shì)野(yě)一(yī)年持有A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利(lì)精选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的(de)国投(tóu)瑞(ruì)银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中(zhōng)欧港股数字经济(jì)A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十(shí)大港股分别(bié)为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒(méi)体、生(shēng)物制品、多元金融、服(fú)装家纺、视频饮料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获不同程度增持。

　　按照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十(shí)只港(gǎng)股为中国海洋石油(yóu)、新天(tiān)绿色(sè)能(néng)源(yuán)、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石(shí)油化工股(gǔ)份(fèn)、中国南方航空股(gǔ)份、华电(diàn)国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域(yù)。值得注意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度(dù)对其(qí)大幅加(jiā)2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)或将在波动中上行，重仓港股优质龙头2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数strong>

　　对于港股后(hòu)市，南方港股创新视(shì)野一(yī)年持有基金基金经理史博在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市(shì)场投资机会：中国(guó)经济(jì)方(fāng)面，宏观经济(jì)仍在企稳回升(shēng)，3月中(zhōng)国官(guān)方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市(shì)场需求继续增加，非制造业恢复速度加快；海(hǎi)外无风险利率方(fāng)面，3月(yuè)初(chū)非(fēi)农(nóng)和通胀数据(jù)以及突发的银(yín)行(xíng)风(fēng)险事件已经让美联(lián)储过于(yú)强硬的(de)紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入尾部区域(yù)；风险偏好方面，欧美银(yín)行业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积(jī)极信号涌(yǒng)现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港股市场将(jiāng)在波(bō)动中上行，在板块(kuài)配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的(de)制造(zào)业等板块的配(pèi)置(zhì)。

　　中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济基(jī)金经理曲(qū)径表(biǎo)示，港(gǎng)股数字经济(jì)的代表行业(yè)为(wèi)互联(lián)网和(hé)先(xiān)进制造，在经历了过(guò)去2年的合规(guī)整治及业务梳理后，股价均处在(zài)价值投资区域，具有良好(hǎo)的投资性价比。同时，互联网(wǎng)相关公司，也更(gèng)具有数据(jù)、平台和算法的整合能力，通过(guò)推出(chū)人(rén)工智能(néng)相关模型(xíng)及应用，提(tí)升自身(shēn)运营效(xiào)率，以(yǐ)及(jí)对外输(shū)出算法和算力。作(zuò)为人工智能赋能各个行业的元年，我们(men)中(zhōng)长期看好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股(gǔ)通香港基(jī)金经理(lǐ)周(zhōu)欣(xīn)表示，港股市场方面(miàn)，港(gǎng)股市场大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中国内地，中(zhōng)国内地经济(jì)的环比上行将会支撑(chēng)港股(gǔ)公司盈利的环比(bǐ)增长(zhǎng)，从而支撑下港股公司下半年的市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽然公(gōng)司盈(yíng)利环比仍有一定的(de)增(zēng)长，但是由于基数效应(yīng)，下半年港股盈(yíng)利同比增(zēng)速会(huì)较上半年有所回落。对于(yú)估值(zhí)相对较高的行业将有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍将受到一定(dìng)程度的压制(zhì)，但(dàn)是当行业龙头公(gōng)司受情绪影响出现(xiàn)超(chāo)跌时，将会有较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处(chù)在行(xíng)业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较(jiào)多的龙头公(gōng)司可能会出(chū)现一(yī)定的(de)调整，但是通过自下(xià)而(ér)上的方式(shì)生物(wù)医(yī)药行业仍将(jiāng)有机会选出(chū)有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入加速扩张，并且A股市(shì)场也即(jí)将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动两地(dì)市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强(qiáng)外弱”及加息周期临近尾声流动性逐(zhú)步(bù)宽松(sōng)背景下，中国(guó)资(zī)产的(de)吸引(yǐn)力有望进一步凸显。在(zài)A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险(xiǎn)溢价(jià)均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈利与估(gū)值(zhí)修复的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中国经济修复有望成为全(quán)球投资的主(zhǔ)线，因此(cǐ)经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增效(xiào)优的行业(yè)和(hé)板块(kuài)更有望受(shòu)益于经济复苏(sū)，盈利预(yù)测有较大上修(xiū)空间(jiān)；同(tóng)时(shí)部(bù)分龙头公司有(yǒu)长期(qī)的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开(kāi)启二次增长曲线，如(rú)互联网、部(bù)分(fēn)可选消费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险(xiǎn)比显著右偏(piān)的(de)机会：关(guān)注在未来经(jīng)济周期中上行风险显著大于下行风(fēng)险(xiǎn)的(de)行业(yè)。市场预期在低位、景气(qì)度(dù)有拐点或(huò)持续性超预期的(de)行(xíng)业。供需格局(jú)佳(jiā)，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期(qī)的行业，如电(diàn)子、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关(guān)注高股(gǔ)息资产的(de)机会：关(guān)注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意愿提升的高股息(xī)资产的投资(zī)机会(huì)，如通(tōng)信(xìn)、石油石化(huà)等。