总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发(fā)布(bù)消息(xī)，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我(wǒ)国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制(zhì)度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额(é)制度(dù)等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场监管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性(xìng)受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第二名(mín翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗g)。另外(wài)，易(yì)方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)进行方向(xiàng)性投(tóu)资(zī)、波(bō)动率投资等(děng)，在(zài)投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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