近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银行顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会(hu顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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