五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示(shì)，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了(le)第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四(sì)家(jiā)倒下的(de)银(yín)行，同时也是美国历(lì)史上第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可(kě)能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议(yì)员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总值(zhí)约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去(qù)。但(dàn)当前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人(rén)都(dōu)多(duō)，他(tā)称温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借就要(yào)有还(hái)，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)期(qī)货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将(jiāng)是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数(shù)局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可(kě)能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这(zhè)一(yī)次见顶很(hěn)可(kě)能是历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前(qián)我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点(diǎn)必将不(bù)保(bǎo)，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商品指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自(zì)去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次一(yī)次(cì)放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着(zhe)它的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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