今年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人士表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的大(dà)发展。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资本市场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字(zì)产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公(gōng)司，因(yīn)此看好(hǎo)该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第(dì)35位，其余悉(xī)数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来(lái)看(kàn)该产品主投美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达(dá)和(hé)超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一(yī)季度该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外(wài)，广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科(kē)技A人(rén)民(mín)币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是(shì)美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更(gèng)多受益于人工智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发(fā)的人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末增加(jiā)约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很多和(hé)AI概念相关(guān)的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和(hé)推动(dòng)的，这类(lèi)人工智能(néng)股贡献了(le)纳斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发(fā)了(le)科(kē)技(jì)股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度(dù)营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数(shù)与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼，主要还是(shì)受益于(yú)今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯(sī)达(dá)克100指数今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了(le)，这(zhè)个指数基(jī)本(běn)囊(náng)括了(le)美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看(kàn)好长期投资(zī)价值(zhí)

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内(nèi)美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时受到(dào)有(yǒu)利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储(chǔ)加息政策(cè)博(bó)弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当时时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在最后一(yī)刻通过提高债务上(shàng)限和削(xuē)减赤字的(de)法案，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了(le)一场灾(zāi)难，但由此(cǐ)产生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能力(lì)，投资(zī)人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加息(xī)以及(jí)可能的降息均存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公(gōng)司(sī)营收的(de)提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前(qián)众多(duō)云公司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自(zì)数(shù)据中心(xīn)等相关(guān)应用(yòng)，而随(suí)着AI概念十公分有多长 10厘米就是10公分吗的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示，美股科技股(gǔ)层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一(yī)季度净利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于预(yù)期(qī)。来自(zì)于宏观经(jīng)济的(de)逆风、美(měi)元走(zǒu)强(qiáng)等问(wèn)题是(shì)科(kē)技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压(yā)力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降本(běn)增效(xiào)的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期(qī)的最强(qiáng)劲(jìn)十公分有多长 10厘米就是10公分吗武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微(wēi)软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成(chéng)为新一(yī)轮数字产业化(huà)变革(gé)浪(làng)潮，所涉(shè)及的产业(yè)链也迅速(sù)成(chéng)为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相信科(kē)技(jì)企业(yè)巨头们(men)已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持(chí)续推动(dòng)自身不(bù)断(duàn)成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为(wèi)，目前美股科技股(gǔ)汇集了(le)全球(qiú)最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推广能(néng)否为这些公司(sī)打(dǎ)开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提(tí)升，值得重(zhòng)点关(guān)注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长(zhǎng)期(qī)增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公(gōng)司又是引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球科(kē)技的(de)发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者可以(yǐ)考虑长期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注(zhù)意(yì)的风险(xiǎn)，包括货币政(zhèng)策的走向、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投资者应根据(jù)自身的(de)风险偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从(cóng)分散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看(kàn)好美(měi)股科技股(gǔ)、生物制(zhì)药(yào)十公分有多长 10厘米就是10公分吗公司(sī)，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股(gǔ)的(de)特征，历史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建议(yì)投资者结合自身风(fēng)险承受能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投(tóu)的(de)方式参与，或许是一种体(tǐ)验更(gèng)好的方式。”

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