今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内(nèi)人士表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显，主要(yào)受益于心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能领域的大(dà)发展。当前，全球(qiú)产业界和资本市场都在积极(jí)拥抱这(zhè)新一(yī)轮的(de)数字产业化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，因此看好(hǎo)该板块长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜前20名(míng)，而(ér)拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前(qián)35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重(zhòng)仓持股情况来看该(gāi)产品主投(tóu)美(měi)股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前三大重(zhòng)仓持(chí)股股票(piào)分别为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随其(qí)后，一季(jì)度该产品重仓持股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民(mín)币(bì)、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元现(心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思xiàn)汇等逾20只产品年内回(huí)报(bào)均(jūn)超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分前十大重仓股中(zhōng)占比(bǐ)较高(gāo)的(de)多是美股科技股，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权(quán)重股为美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰表示，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也(yě)许(xǔ)更(gèng)多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言模(mó)型引发(fā)的(de)人工智(zhì)能热潮(cháo)推动(dòng)了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指数前(qián)20大权(quán)重(zhòng)股为例，可以看到有很(hěn)多和(hé)AI概念相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和(hé)推动的，这(zhè)类(lèi)人(rén)工智能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股(gǔ)的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为(wèi)二季度营收超预(yù)期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的(de)火热，持续推动了(le)中(zhōng)美市场相关板块(kuài)的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认(rèn)为，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受益于今年最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了(le)美股绝大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动(dòng)估值提升(shēng)

　　看好长期投(tóu)资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略(lüè)有(yǒu)震荡(dàng)，如(rú)本周5月23日美国(guó)三大股指全(quán)线收跌，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型科技(jì)股(gǔ)普跌；而到(dào)了5月(yuè)24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始(shǐ)回调(diào)，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也创下(xià)历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国(guó)科(kē)技板块同时(shí)受(shòu)到有利因素(sù)以(yǐ)及不利(lì)因(yīn)素(sù)影响，其中，美股近期(qī)正经(jīng)历着债务(wù)上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年(nián)美国违约(yuē)危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最后一刻通过提高(gāo)债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了(le)一场灾(zāi)难，但(dàn)由此产生的紧张(zhāng)局(jú)势引发全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于(yú)美国作为全球第(dì)一大经济体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美(měi)债几近零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在分(fēn)歧，对美(měi)股短(duǎn)期走势(shì)也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力(lì)应用对相关软硬件科(kē)技(jì)公司营收的提(tí)振(zhèn)，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展，都(dōu)是积(jī)极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块(kuài)的(de)业绩增长(zhǎng)正来自数据中心(xīn)等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代(dài)，未来支撑力(lì)度(dù)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙(lóng)头(tóu)为(wèi)例，一季度净利润(rùn)均出(chū)现不(bù)同(tóng)程(chéng)度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩(jì)均低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经济的逆(nì)风、美元走强等(děng)问题是科技股业绩(jì)承(chén心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思g)压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意(yì)识到当(dāng)前宏观压力，积极通(tōng)过(guò)削减开(kāi)支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提(tí)升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技(jì)创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国(guó)泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一(yī)轮数字产业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也(yě)迅速成为(wèi)全球(qiú)资(zī)本瞩目的焦点(diǎn)，相关(guān)公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相(xiāng)信科(kē)技企业巨(jù)头们已通过(guò)持之(zhī)以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动(dòng)自(zì)身不断成长进化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认为(wèi)，目前美股科技股汇集了(le)全(quán)球最(zuì)头部的(de)AI产业(yè)链公司(sī)，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广(guǎng)能否为这些公(gōng)司(sī)打开新的增长(zhǎng)曲(qū)线(xiàn)，并带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这(zhè)个板块长期增长。同时，美国(guó)科(kē)技公司又是引领(lǐng)全球(qiú)科技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的(de)长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币政策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的后(hòu)续(xù)等(děng)。投资(zī)者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置。坚持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作为世界上(shàng)最大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各(gè)类市场相关性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥资(zī)产(chǎn)配(pèi)置的(de)作用；同时，大部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物(wù)制药公司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类代(dài)表性(xìng)更好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建(jiàn)议投资者结合自(zì)身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的(de)方式。”

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