财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修(xi珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗ū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资(zī)产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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