总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市(shì)场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金(jīn)融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了(le)投资者适(shì)当性(xìng)管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术(shù)准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不(bù)同类(lèi)型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在(zài)投资层面(miàn)的配套(tào)策略也(yě)会丰富(fù)起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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