用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务(wù)转型第(dì)二阶段进(jìn)展明显不(bù)佳。

　　2023年一(yī)季度，用友网络(luò)净(jìng)亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月上市以(yǐ)来单季最大亏损；2022年(nián)净(jìng)利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是2020年(nián)以来连(lián)续第(dì)三(sān)年净利(lì)下滑(huá)。与此(cǐ)对应的是，2020年以来公司(sī)股价持续大跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同步大(dà)增、股价大(dà)涨的同(tóng)向共振，大(dà)相迥异。

　　目前(qián)，用友(yǒu)网络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市(shì)23年来单季最大亏损

　　净(jìng)利连(lián)续三年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日晚间发布2023年第一季(jì)度报告，一季度实现营业(yè)收入(rù)14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净亏(kuī)损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最大亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网络(luò)发布的(de)年报(bào)显示，2022年公司营(yíng)收92.62亿(yì)元(yuán)，仅微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同比(bǐ)下(xià)降69％。这是在2019年创下净利(lì)11.8亿元的(de)历史(shǐ)最(zuì)高点(diǎn)之后(hòu)，用友网络连续第(dì)三年净利下滑。

　　从股(gǔ)价来看，在2020年7月创下(xià)历(lì)史新高之后，用(yòng)友(yǒu)网络股价就总(zǒng)体上(shàng)呈下降趋势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等投(tóu)资者被(bèi)套

　　在(zài)2022年股价(jià)大(dà)跌前，用友网络在股价相对高点进行了定增融资。此(cǐ)次定增吸引了不(bù)少机(jī)构参与，包括高毅、葛卫东(dōng)等知(zhī)名机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络披(pī)露定(dìng)增(zēng)结(jié)果，增发数量约低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的1.7亿股，每股价格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿元。当时(shí)，在定增(zēng)市场(chǎng)颇为活(huó)跃(yuè)的私(sī)募大(dà)佬葛卫东，也(yě)参(cān)与(yǔ)了定增，投入资金约2亿元。

　　但在定增结(jié)束之后，用(yòng)友(yǒu)网络发布的2021年业绩明显不及(jí)市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同(tóng)比(bǐ)下28.18％。

　　此后(hòu)，用友(yǒu)网络的2022年各季(jì)度(dù)业绩(jì)更是连续爆雷：一(yī)季报净利润-3.932亿元，同比(bǐ)下降2931.14％；半年(nián)报(bào)净利润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三(sān)季报净利(lì)润-5.395亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降525％。

　　在(zài)此背(bèi)景下，用友网络的(de)股价从2022年(nián)2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成。而葛(gé)卫东的(de)总持股数(shù)，也从2022年一(yī)季度(dù)的7626万股，到2022年三季度末退(tuì)出(chū)前(qián)十大股东，在此(cǐ)期间，其减持(chí)数量至少有4100万股。其定(dìng)增投资也惨遭被套。

　　2022年(nián)以来，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)股价大跌。

　　云服(fú)务转型第(dì)二阶段(duàn)道阻且长

　　在用友网络(luò)的发展历(lì)史上，其1.0阶段是通过财务(wù)软件服(fú)务(wù)企业(yè)的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件(jiàn)服务(wù)企业的信息化，现(xiàn)在的3.0阶段是服务企业的数智化。