近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基为什么福建女人不能娶金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法(fǎ)规的(de)支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)为什么福建女人不能娶车工业协会(huì)）近(jìn)日发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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