近期，多家险企获(huò)批增(zēng)加注册资本(běn)或(huò)发行(xíng)资本补充债(zhài)券。

　　为(wèi)提高偿付能力，近年来，多(duō)家险企(qǐ)以(yǐ)增(zēng)资、发债(zhài)的(de)形式(shì)“补(bǔ)血”。今年以来(lái)，已(yǐ)有7家险企增(zēng)加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元；5家(jiā)险(xiǎn)企(qǐ)合计发行218亿元资本补(bǔ)充债券。也就是说(shuō)，共(gòng)有12家险企累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血(xuè)”路上(shàng)，增资和发债较多且较为顺(shùn)利的主(zhǔ)要是大型公司，中小(xiǎo)险(xiǎn)企增(zēng)资仍比(bǐ)较(jiào)难，很多偿(cháng)付能力不达(dá)标(biāo)的中小险(xiǎn)企，资(zī)本边际贡献的计算公式是什么呀金多(duō)年难(nán)以得(dé)到补充。

　　大型险企“补血”手笔大人保寿险获批发(fā)债120亿(yì)元

　　险企增(zēng)资(zī)、发债主要是为满(mǎn)足业务发展和偿付能力需(xū)要(yào)。

　　根据各公司官网以及监管披露信息来看，今(jīn)年以来(lái)，已有7家险企增加注册(cè)资本获批，合(hé)计(jì)增资(zī)125.29亿元(yuán)。获批增资的险企(qǐ)多在(zài)去年发布公告。其中，国寿财险增资最多，达(dá)90亿(yì)元，占(zhàn)总增(zēng)资额的(de)“半(bàn)壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿(shòu)增(zēng)资(zī)3.2亿(yì)元，目前(qián)注册资(zī)本达到20.2亿元(yuán)；国寿财(cái)险增(zēng)资(zī)90亿元，注(zhù)册(cè)资本达到(dào)278亿(yì)元；阳光保(bǎo)险增资(zī)11.5亿元，注册资本(běn)达(dá)到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增(zēng)资4.78亿元，注册资本达(dá)到199.48亿(yì)元；瑞再企商保险(xiǎn)增资1.01亿(yì)元，注(zhù)册资本(běn)达到7.7亿元；华贵(guì)人(rén)寿增(zēng)资10亿元，注册资本达到(dào)20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册(cè)资本达到(dào)19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来还(hái)有太平财险(xiǎn)、国宝人寿、财信吉祥人寿等9家险企发布了增资公告。

　　除增(zēng)资外，发(fā)行资本补充(chōng)债券也是保险公司(sī)“补血”的方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿、中再财险、太保(bǎo)产(chǎn)险、中(zhōng)国人(rén)保获批在(zài)全(quán)国(guó)银行间债(zhài)券市场公开发行10年期可(kě)赎回资(zī)本(běn)补充(chōng)债券，发行规模从6亿元至120亿(yì)元不等。其中(zhōng)，中国人(rén)保发行规(guī)模(mó)最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从目前(qián)一级市场发债(zhài)情况来看，根据Wind数(shù)据统计，今年以来，5家险(xiǎn)企发行资本补充债，规模达(dá)218亿元(yuán)。利(lì)安(ān)人寿(shòu)于3月10日发(fā)行10亿元资本(běn)补充债；太(tài)平再保险于3月3日发行(xíng)13亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；农(nóng)银人寿于3月30日发行35亿元资本补充(chōng)债；中再产险于5月5日发行40亿元资本(běn)补充债；人保寿险于5月25日(rì)发行120亿(yì)元(yuán)资本补充债券。

　　中小(xiǎo)险企“补血”不易(yì)复星联合健康三次增资(zī)失败(bài)

　　据公开信息显示，近年来增资的企业中，中小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中(zhōng)国保险行业协会官网披(pī)露信息(xī)以(yǐ)及国家金(jīn)融(róng)监督管理(lǐ)总局官网(wǎng)信息显示，2022年共有23家险企公布(bù)增(zēng)资(zī)计划，截至目(mù)前已(yǐ)有19家公(gōng)司获批增资，其中(zhōng)包含上述国寿财(cái)险、太保产(chǎn)险等大型险企还有(yǒu)太平科(kē)技保险、安(ān)联资管、中意资管(guǎn)等(děng)公(gōng)司。而(ér)长城财富保险资管、都邦财险、中(zhōng)银(yín)三星人寿、复星保(bǎo)德信人寿4家公司的增资(zī)需求尚(shàng)未被批复。

　　从实际情(qíng)况来看，大(dà)型险企增(zēng)资相对顺利(lì)且(qiě)规模较高，中小(xiǎo)险企增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不积极(jí)。都邦财(cái)险曾披(pī)露(lù)，该公司(sī)2022年5月17日(rì)召开临时(shí)股东大会审议通过了有关(guān)都邦财险增资扩(kuò)股的议(yì)案，拟增资(zī)4亿元。各增资股东将以货币方式向公司投入资金(jīn)。但根据都邦财险发(fā)布(bù)公告显示，截至(zhì)2022年5月31日(rì)，尚有(yǒu)1.1601亿股的认购额度(dù)未(wèi)由(yóu)股东认购(gòu)，将进入下一轮同(tóng)比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝试增资，至今仍(réng)没有成(chéng)功。自2018年开始，复星联合健康此前曾(céng)作出(chū)三(sān)次增资计划(huà)，但(dàn)至今(jīn)仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联(lián)合健康(kāng)再(zài)次对外公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿(yì)股股份(fèn)，公司注册资本金由(yóu)5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一些偿付能力不达标(biāo)的险企(qǐ)中(zhōng)，多家公(gōng)司(sī)资本常年得不到补充(chōng)。

　　根据(jù)公开(kāi)信息显示，截至一季度末(mò)，最近风险综合(hé)评级(jí)为C类险企(qǐ)的有(yǒu)华汇人寿、合众人寿(shòu)、幸(xìng)福人(rén)寿(shòu)、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿(shòu)、三峡人寿、华安财险、安(ān)华(huá)农险、渤海财险(xiǎn)、富德(dé)财险、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北大(dà)方正人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以(yǐ)后，上述险企中，除渤海财险外，均未获批增(zēng)资(zī)。其(qí)中合众人(rén)寿(shòu)、长(zhǎng)生人寿、渤海(hǎi)人寿(shòu)、百年(nián)人(rén)寿、富德财险、安华农(nóng)险于2015年至(zhì)2016年(nián)之间获批增资。

　　为什(shén)么中(zhōng)小险(xiǎn)边际贡献的计算公式是什么呀企增资相对困难？

　　对外经济(jì)贸(mào)易大学(xué)保险学(xué)院教授王国军对(duì)“V观(guān)财报”表示，中小保险公(gōng)司在市(shì)场竞(jìng)争中(zhōng)不占(zhàn)优势(shì)，前景(jǐng)不明，投资回报(bào)期较长(zhǎng)，经常不被投资人看好，所以存在增(zēng)资难的问题。

　　面对增(zēng)资难题，王国军表(biǎo)示(shì)，中小险企(qǐ)应打造自己(jǐ)的核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)，在某一个领(lǐng)域取得(dé)优(yōu)势，成为(wèi)行(xíng)业(yè)翘楚，形成稳定(dìng)的(de)保费(fèi)和(hé)利(lì)边际贡献的计算公式是什么呀润来(lái)源。恶性循环是中小(xiǎo)保险公(gōng)司容易(yì)掉落(luò)的(de)陷阱，必须在恰当(dāng)的时(shí)机找到独特的业(yè)务模式，才能逐步(bù)走(zǒu)向良性循环。中小险(xiǎn)企保持(chí)偿付能力处于(yú)正常水平其实并(bìng)不是难事(shì)，不(bù)照抄(chāo)大型保(bǎo)险公司的业务模式，不(bù)随波逐流，不盲目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳扎稳打打造公司的核(hé)心竞争力。

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