公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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