近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生态(tài)。

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