金融界(jiè)5月18日(rì)消息 “农化巨头(tóu)”先(xiān)正达的A股上市之路可谓是(shì)一波三折，犹如坐过山(shān)车一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之际被取消上会后(hòu)，先正达的上市之(zhī)路再添一段新的历程。先(xiān)正达将作别(bié)科创(chuàng)板，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所(suǒ)网站显示，上交所日前做出决定终止对(duì)先正(zhèng)达集团(tuán)股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)首(shǒu)次公开发行股票并在科创板上市(shì)，先正达(dá)集科创板IPO审核(hé)状(zhuàng)态变更为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错愕不已(yǐ)，唏嘘(xū)感叹之(zhī)际。上交(jiāo)所发布(bù)答记(jì)者问对先正达是上市予以(yǐ)了回应。上交(jiāo)所相关负责人表示，已收(shōu)到先正达集团提(tí)交的(de)撤回在科创板首发(fā)上市(shì)的申请(qǐng)，并(bìng)已按照规则完成相(xiāng)关流程。

　　上交所相关(guān)负责人在(zài)回应中透露，先(xiān)正达集(jí)团表示将转申报沪市主板，对此，上(shàng)交(jiāo)所尊(zūn)重企(qǐ)业对上市板块的自主选(xuǎn)择(zé)，支持大(dà)型(xíng)农业科技企业上市，推进相关工(gōng)作平稳(wěn)有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对于(yú)为何科创(chuàng)板向先正(zhèng)达关闭(bì)上市大门，并未(wèi)做出明确解释，至于外界关心的“农化巨头”先正达属性与科(kē)创板定位是否一致问(wèn)题(tí)，也未作明确(què)答复。

　　只是时间证(zhèng)明，出于市场稳定(dìng)考虑并不是科创板将先正达拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取(qǔ)消上会(huì)。对(duì)于(yú)审议会议取消(xiāo)原因，市场人士(shì)分析不排除是(shì)出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国(guó)际(jì)国(guó)内形势复杂，又(yòu)正处于全面(miàn)实行注册制改革关键(jiàn)期，主板首批注册企业(yè)正在(zài)发行、缴(jiǎo)款(kuǎn)过程中。先正达集(jí)团自(zì)身(shēn)规模和募集资金量较大(dà)，市(shì)场(chǎng)关(guān)注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集(jí)团(tuán)与中国化工集团旗下(xià)农化板块业(yè)务整合而成，主要由(yóu)瑞士先正达、安道(dào)麦及中化集团农业(yè)业(yè)务组成，直到(dào)2022年才运行满(mǎn)三(sān)年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东(dōng)为农化公(gōng)司，农化公司(sī)由中(zhōng)国(guó)中化(huà)通过其全(quán)资子公司中国化工间接全资持有，实际控制人系国务院国资委(wěi)。集团旗下现分(fēn)四个业(yè)务单元：总部位于(yú)瑞士巴塞尔的先正达(dá)植保(bǎo)、总部位(wèi)于(yú)美国芝加哥的先正(zhèng)达(dá)种子、总部(bù)位(wèi)于以色列的安(ān)道麦以(yǐ)及先正(zhèng)达集团中国。业务主要分(fēn)布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达(dá)集团主营(yíng)业务涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营养产(chǎn)品的研发(fā)、生产与销售，并从事现代农业服务(wù)。招股书称，2021年(nián)先正达集团在全球植(zhí)保(bǎo)行(xíng)业排名(míng)第一、种(zhǒng)子行业排(pái)名第三；在中国植(zhí)保行业排名第(dì)一(yī)、种子(zi)行业排名第一、作物营(yíng)养(yǎng)行业排名第一。2019年至(zhì)2022年，先正达(dá)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系分别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自(zì)身质地(dì)也有(yǒu)忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正达背景雄(xióng)厚，但是先正达自(zì)身质地也(yě)有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其(qí)商誉账面价值惊人(rén)。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为(wèi)1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此同时(shí)公司归属于母公司(sī)股东权益(yì)合计(jì)的(de)金额分别(bié)为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿(yì)元及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后的归属于母公司股东权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中要求先正达就可能面临的(de)商誉减值风险对(duì)公(gōng)司财务状况的进一步(bù)影(yǐng)响进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称(chēng)，尽管报告期内公司未(wèi)对商誉计提减值，但如果被收(shōu)购公(gōng)司未来运(yùn)营状况(kuàng)未能达到预期(qī)，公司可能面(miàn)临商誉减值(zhí)的风险，建(jiàn)议(yì)投资者充分(fēn)关注商誉(yù)减值的风险。

　　先正达之前计划募资650亿元(yuán)

　反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系　先正达(dá)在被科创板终止前，是科创板现存(cún)排(pái)队企业中(zhōng)最为“老资格”的(de)企业。先(xiān)正(zhèng)达集团于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科(kē)创板上市。当年9月(yuè)，因(yīn)发(fā)行上市申请(qǐng)文(wén)件中记载的财(cái)务资料已过有效期，需要补充提交(jiāo)，上(shàng)交所中止(zhǐ)其发(fā)行上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其(qí)发行上市审核(hé)。

　　值(zhí)得注意的是，先(xiān)正达之前(qián)计划(huà)募资650亿元，若能成(chéng)功上市，将是近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进A股市场前(qián)四。前三名(míng)分别(bié)是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿(yì)元(yuán)，中反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系国(guó)神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资(zī)规模，先正达表示，130亿元将用于尖(jiān)端农业科技(jì)研发的费用和储备，39亿元(yuán)用于生产(chǎn)资产(chǎn)的扩展、升级和维护以(yǐ)及其他资本(běn)支出，78亿(yì)元用于扩展(zhǎn)现代农业技术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球(qiú)并购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿还集团(tuán)的长期(qī)债务。

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